Edgen Crypto·Dec 29 2025, 16:03カントール・フィッツジェラルドの年末報告書は、ビットコインの歴史的サイクルに牽引され、2026年に潜在的な仮想通貨の冬が到来すると予測しています。しかし同社は、価格動向と根本的なファンダメンタルズとの間に大きな乖離があることを強調し、トークン化された資産や分散型金融などの主要分野で機関投資家の採用が加速していると指摘しています。
金融サービス会社カントール・フィッツジェラルドは、2026年に潜在的な仮想通貨の冬が到来すると予測しており、12月29日の報告書でビットコインが長期的な下降トレンドに入る可能性があると示唆しました。アナリストのブレット・ノブロウチ氏は、ビットコインが最近のピークから約85日経過しており、これは過去の4年サイクルと一致していると指摘しました。報告書は、価格が数ヶ月間持続的な圧力を受ける可能性があり、主要な企業保有者であるMicroStrategy（MSTR）の平均損益分岐点価格である約75,000ドルを試す可能性があると示唆しています。
個人投資家主導のパニックや構造的失敗によって定義された以前の市場サイクルとは異なり、カントールは、この潜在的な冷却期間が機関投資家によって形成されると主張しています。分析は、トークン価格とオンチェーン活動の間に拡大するギャップがあることを指摘しており、価格が軟化しているにもかかわらず、機関投資家のインフラと採用は堅調な成長を示しています。
市場の冬に対する最も重要な逆トレンドは、実物資産（RWA）のトークン化の急速な拡大です。報告書によると、2025年には信用商品、米国債、株式を含むオンチェーンRWAの価値が3倍に増加し、185億ドルに達しました。カントールは、より多くの金融機関がオンチェーン決済を採用することで、この数字が2026年には500億ドルを超える可能性があると予測しています。
この機関投資家のシフトは取引パターンにも現れており、分散型取引所（DEX）は中央集権型取引所から着実に市場シェアを獲得しています。2026年には資産価格とともに全体的な取引量が減少する可能性がありますが、カントールは無期限先物に特化したDEXが成長軌道を継続すると予想しています。オンチェーンの拡大に関するさらなる証拠は予測市場からも得られており、その取引量は59億ドル以上に急増し、DraftKingsの第3四半期の取扱高の50%以上を占めています。
この進化する市場構造の重要な触媒は、米国における規制の明確性の向上です。最近可決されたデジタル資産市場透明化法（Digital Asset Market Clarity Act）、通称CLARITYは、大きな転換点とされています。この法律は、デジタル資産がいつ証券と見なされ、いつ商品と見なされるかについてのガイドラインを確立し、特定の分散化基準が満たされた場合に現物仮想通貨市場の主要な監督権を商品先物取引委員会（CFTC）に割り当てます。
この法的枠組みは、見出しリスクを軽減し、銀行や資産運用会社などの規制対象エンティティがデジタル資産に関与するためのより予測可能な環境を作り出すと期待されています。分散型プロトコルに対してより明確なコンプライアンス経路を提供することで、CLARITY法は歴史的な参入障壁に対処し、長期的な機関投資の基盤を強化します。