Edgen Crypto·Oct 11 2025, 02:42アナリストは、従来の「アルトシーズン」の終焉を予測しており、資金は代替トークンではなくビットコインETFや仮想通貨株式に流入し、アルトコインの弱気な見通しと大幅な時価総額の減少につながると見ています。
仮想通貨市場は資本配分に大きな変化を経験しており、アナリストは従来の「アルトシーズン」の終焉を予測しています。この見通しは、機関投資がビットコイン上場投資信託（ETF）や上場されている仮想通貨関連株式をますます好むようになるため、代替仮想通貨に対する持続的な弱気トレンドを示唆しています。最近のデータは、アルトコインの時価総額の大幅な減少と慎重な市場センチメントを示しています。
複数の市場アナリストは、代替仮想通貨の広範な上昇を特徴とする「アルトシーズン」が決定的に終わっており、その歴史的な形では再来する可能性は低いと主張しています。この評価は、主に2017年以降に導入された数百万のアルトコイン間で流動性が断片化しているため、広範な上昇が困難になっていることに起因しています。多くのアルトコインが、従来の上昇トレンドに必要な重要なサポートレベルを確立できず、月足終値が主要な移動平均線を継続的に下回っていることから、テクニカル指標もこの見方を裏付けています。「その他」（トップ125以外の仮想通貨、ビットコインとステーブルコインを除く）の総時価総額は、短期間で1800億ドルの減少を報告し、弱気なセンチメントをさらに強めています。一部では、2900億ドルから約650億ドルにさらに減少すると予測されています。この環境では、イーサリアムやライトコインのような確立されたアルトコインですらパフォーマンスが低くなることが予想されます。
広範な仮想通貨市場は最近急激な冷却期間を迎え、総時価総額は過去24時間で2.74%減少し、約4兆1600億ドルとなりました。この下落は、主にロングポジション（5億3234万ドル）からの約6億8794万ドルのデリバティブ清算によって悪化しました。ビットコインとイーサリアムはそれぞれ1億6179万ドルと1億8448万ドルを占めています。ビットコインは57.6%で依然として大きな市場優位性を維持しており、イーサリアムが12.6%でそれに続いています。アルトコインシーズン指数は53/100であり、アルトコインに傾倒しているというよりもバランスの取れた市場を示しています。
アルトコイン市場の苦戦とは対照的に、上場されている仮想通貨関連株式は2025年に大幅な成長を示しました。Coinbase Global Inc.は年初来で53%増加し、Robinhood Markets Inc.は299%急騰、Galaxy Digital Holdings Ltd.は100%増加、Circle Internet Financial Ltd.は6月のIPO以来368%上昇しました。このパフォーマンスは、同じ期間にビットコインとイーサリアムで観察された利益を大幅に上回っており、機関投資家の資本の方向転換を示唆しています。ビットコインETFは500億ドルの純流入を蓄積している一方、アルトコインは受動的資本のための同等のメカニズムを欠いています。
アルトコイン市場の潜在的な崩壊から生じる重大な懸念は、テザー（USDT）などのステーブルコインの評価切り下げリスクです。アルトコインの価値の深刻な下落は、特にその準備金が流動性の低いまたは不透明な資産を保有している場合、テザーの準備金カバーに影響を与える可能性があります。2025年第2四半期現在、テザーは総資産1625億7000万ドル、負債1571億1000万ドル、超過準備金50億ドル以上を報告しています。同社は1270億ドル以上の米国債を保有しています。しかし、特にビットコインのボラティリティに関連する大幅な市場低迷は、保有資産の時価評価額を減少させ、潜在的に大量償還を誘発することで、これらの準備金に圧力をかける可能性があります。
アナリストの「without_worries」は、2024年から2025年のビットコイン強気相場において「アルトトークン」シーズンはなかったと明確に述べ、M2マネーサプライ、連邦準備制度の利下げ、または機関投資家の購入に基づいてアルトシーズンを予測するインフルエンサーの言説を否定しています。元BCGアソシエイトのアラナ・レヴィン氏は、真の「アルトコインシーズン」はデジタル・トークンではなく、上場されている仮想通貨株式で展開されていると主張しています。彼女は、ETFの承認と規制の明確さによって動機付けられた機関投資家が、規制された仮想通貨関連株に資本を投入していると指摘しています。Bitfinexのアナリストはこれを裏付け、広範なアルトコインの上昇には、新しい専用の仮想通貨ETF、より安定した資本流入、および米国証券取引委員会（SEC）からのより好意的な姿勢が必要であると述べています。
市場の進化するダイナミクスは、仮想通貨エコシステムにおける根本的な変化を示唆しています。新しい資本が主にビットコインETFと規制された仮想通貨株式に継続的に流入していることは、市場の成熟を示しており、機関投資家の選好が、個人投資家主導のアルトコインの投機的な急騰よりも投資トレンドを決定しています。SECによるソラナETFの決定延期に代表される規制の不確実性は、小規模トークンへのリスク選好を抑制し続けています。「アルトコイン」のGoogle検索が4年ぶりの高水準に達したと報じられていますが、この関心はこれらの資産への significantな資本流入にはつながっていません。この軌道は、ビットコインがその優位性を維持し、かなりの数のアルトコインが持続的な存続可能性を達成できない可能性がある、より統合された仮想通貨市場を示唆しており、多様性は低いものの、より機関投資家に統合されたデジタル資産の状況につながる可能性があります。