Edgen Crypto·Nov 18 2025, 06:26最近の市場データによると、ボラティリティが高まる中でビットコイン投資家の行動に顕著な乖離が見られます。小規模な個人投資家は価格下落を受けて売却している一方で、大口の「クジラ」ウォレットは大量の蓄積を行っており、これは資産が長期的な確信を持つ保有者へと移転していることを示唆しています。
最近のオンチェーンデータは、ビットコイン価格が大幅なボラティリティを経験する中で、市場活動に顕著な乖離があることを示しています。価格が90,000ドルの閾値を下回り、短期および小規模な個人投資家による売却を引き起こした一方で、大口投資家、すなわち「クジラ」は実質的な蓄積フェーズを開始しました。この、パニックに陥った売り手から確信度の高い買い手への資産の移動は、一般的な「極度の恐怖」センチメントにもかかわらず、市場構造の潜在的な変化を示唆しています。
過去1週間で、クジラと特定されたウォレットは、約46億ドル相当の追加の45,000 BTCを取得しました。これは今年の週次蓄積量としては2番目に大きいものです。この買い圧力は、ビットコインの価格が下落したときに発生し、一時的に6週間ぶりに90,000ドルを下回った後、95,000ドルの水準を維持するために回復しました。同時に、1 BTC以下のウォレット数は減少しており、個人投資家の間でパニック売りが発生していることを示しています。データによると、この行動は主に、約126,000ドルの高値から急激な価格下落に反応した短期保有者によって引き起こされました。
長期保有者と機関投資家が短期保有者からの供給を吸収するという現在のダイナミクスは、歴史的に市場の底打ち過程を示唆しています。クジラによる蓄積は、価格により安定した基盤を提供し、確信度の低い市場参加者によって引き起こされるボラティリティを低減します。BRN Researchによると、取引所預金の減少とコールドウォレットへの送金増加は、最近の蓄積が機関投資家によるものである可能性が高いことを示唆しています。この投資家層は通常、より長い時間軸を持ち、これが価格の安定化につながり、将来の上昇モメンタムのより強固な基盤を提供する可能性があります。
BRN Researchの責任者であるティモシー・ミシール氏は、最近の蓄積の規模について「今週、クジラウォレットによって45,000 BTC以上が追加で購入されました...これは今年の2番目に大きな規模です」とコメントしました。彼は「取引所預金が減少し、コールドウォレットへの移動が増加していることを考えると、機関投資家による買いである可能性が高いです」と付け加えました。
しかし、Glassnodeのアナリストは、価格が106,000ドルなどの主要な抵抗レベルを突破するためには、「新たな市場参入者」や他の個人投資家からの「新たな確信とより強い需要」が必要であると指摘しています。
このイベントは、古典的な暗号市場サイクルパターン、すなわち景気後退期における投機的な個人投資家の洗い出しと、その後の大口の長期プレイヤーによる蓄積を強調しています。ビットコインの恐怖と貪欲指数が「極度の恐怖」にまで落ち込んでいるにもかかわらず、クジラウォレットのオンチェーン活動は、矛盾するものの、より強気な長期的な見通しを描いています。最近の流出にもかかわらず、米国のビットコインスポットETFからの継続的な関心は、機関投資家による蓄積と相まって、新年に向けて市場にとって複雑ながらも建設的な段階を設定します。注目すべき主要な抵抗線は112,000ドルであり、これを突破すれば120,000ドルのレベルへの道が開かれる可能性があります。