Edgen Crypto·Nov 12 2025, 02:48ジェミニは第3四半期の決算で、売上が倍増したにもかかわらず、アナリストの予測を大幅に上回る1億5950万ドルの純損失（1株あたり6.67ドル）を報告しました。これにより、IPO後の運営費とマーケティング費用が急増したため、同社の株価は大幅に下落しました。
ジェミニの第3四半期決算は、アナリストの予想を大幅に上回る純損失を明らかにし、同社株価の即時下落を招きました。大幅な収益成長にもかかわらず、9月の新規株式公開（IPO）後の営業およびマーケティング費用の高騰が収益性に影響を与えました。
2025年第3四半期、ジェミニは1億5950万ドルの純損失を報告し、これは1株あたり6.67ドルに相当します。この数字は、ブルームバーグのアナリストが予測した1株あたり3.24ドルの損失の2倍以上でした。同時に、同社の収益は前年比で倍増して5060万ドルに達し、アナリストの予測である4620万ドルを上回りました。発表後、ジェミニ（GEMI）株は市場前取引で8.67%下落し、市場後セッションでは最大12%下落しました。その後、株価は15.38ドルで取引され、9月の新規株式公開（IPO）価格から40%下落した14.75ドルの史上最低値を記録しました。
予想を上回る純損失は、主に営業費用の大幅な増加に起因しています。営業費用は前年同期の7680万ドルから1億7140万ドルへと年間で2倍以上に増加しました。これらの高騰した費用は、ジェミニが上場企業に移行した直接的な結果であり、IPO関連の多額の支出、株式ベースの報酬の増加、および顧客獲得活動の拡大が含まれます。給与および報酬だけでも8250万ドルに増加し、販売およびマーケティングは3290万ドルに増加し、プロモーション活動の強化を反映しています。取引活動の増加と、報酬付きクレジットカードやステーキングサービスなどの非取引セグメントによって牽引された収益成長にもかかわらず、支出の加速は投資家の信頼に顕著な影響を与えました。ゴールドマン・サックスのアナリストは、ジェミニが少なくとも2028年までは調整後の収益性を達成できないと予測しています。
市場の動向に対応し、長期的な成長戦略の一環として、ジェミニは従来の仮想通貨取引を超えた多様化を積極的に追求しています。共同創設者のキャメロン・ウィンクルボス氏は、仮想通貨「スーパーアプリ」と予測市場への拡大計画を概説しました。同社は、トークン化された米国株式、クレジットカード商品、および将来の予測市場を統合する包括的なプラットフォームの構築に多額の投資を行っています。重要な戦略的イニシアチブには、ユーザーがスポーツや政治的展開を含む現実世界のイベントの結果を取引できる規制された予測市場プラットフォームの立ち上げが含まれます。ジェミニは、この事業のために商品先物取引委員会（CFTC）の承認を求めており、カリシLLCのようなプラットフォームが1週間で12億ドル以上の取引量を記録するなど、急速に成長しているセクターを活用することを目指しています。この戦略的な転換は、ジェミニの収益源を多様化し、現在収益の約半分を占める仮想通貨取引手数料からの収益への依存度を減らすことを目的としています。
ジェミニの収益成長は、仮想通貨のイノベーションに有利な規制環境において回復力を示しましたが、同社の支出は収益を上回りました。第3四半期の決算は、デジタル資産セクターにおける急速な拡大と公開市場参入に関連する財務的圧力を浮き彫りにしています。同社が多様なプラットフォームの構築に注力していることは、変動性の高い現物取引を超えて持続可能な成長経路を模索するデジタル資産企業間のより広範な傾向を反映しています。市場の反応は、成長するWeb3エコシステムにおける収益化のタイミングとコスト管理に対する投資家の監視を強調しています。