Edgen Crypto·Nov 24 2025, 00:44暗号通貨市場は、Hyperliquid（HYPE）とSui（SUI）を含むプロジェクトからの大幅なトークンアンロックに備えており、合計で4億ドル以上の資産が放出される予定です。これらのイベントは、各トークンの流通供給量を大幅に増加させ、価格変動の激化をもたらし、市場の吸収能力を試す可能性があります。
今週、暗号通貨市場では、Hyperliquid (HYPE) と Sui (SUI) の計画されたアンロックにより、4億ドル以上のトークン供給量の増加が吸収される予定です。これらの予定されたリリースは、実質的な流動性を導入することで市場の安定性を試すものであり、これは通常、資産価格に下方圧力をかけます。主な焦点は、市場がこの新しい供給を吸収する能力であり、特に HYPE の場合、アンロックされた価値と既存の買い戻しメカニズムの間に顕著なギャップがあります。
最も重要なイベントは11月29日の Hyperliquid アンロックで、992万の HYPE トークンが流通に放出され、その名目価値は約3億2000万ドルです。これは、24ヶ月にわたる大規模なスケジュールの最初のアンロックです。この期間中に、合計2億3780万の HYPE トークンがリリースされる予定であり、1トークンあたり50ドルの価格で総額は119億ドル近くになります。この長期スケジュールは、毎月約5億ドルの名目価値が市場に流入することに相当します。
12月1日、Sui Network は月次トークノミクススケジュールを継続し、約5973万ドル相当の4392万の SUI トークンをアンロックします。このリリースにより、SUI の流通供給量は約2.19%増加します。これは、ネットワークの継続的な供給インフレパターンの一部です。以前の12月1日のアンロックは2億2400万ドル相当であり、2025年1月1日に予定されている別のイベントは3億ドル近くの価値があると予測されています。
HYPE と SUI が最大規模ですが、他のトークンもアンロックされています。OMNI は799万トークン（2077万ドル）をリリースしており、これは流通供給量の30.30%というかなりの割合を占めます。対照的に、Dogecoin (DOGE) は毎日9591万トークンを線形アンロックしていますが、これはその膨大な供給量の0.06%に過ぎず、異なるアンロック戦略が市場に与える多様な影響を示しています。
大規模なトークンアンロックの主な影響は、供給の突然の増加による価格下落の可能性です。核心的な懸念は、大幅な価格下落なしに新しいトークンを吸収するのに十分な需要が存在するかどうかです。
Hyperliquid の事例は、このリスクのデータ駆動型例を提供します。市場分析によると、現在の買い戻し量は、新しくアンロックされた月間供給量の約17%しか吸収できません。これは、毎月4億1000万ドル相当の HYPE トークンの潜在的な過剰分が市場に吸収される必要があり、投資家の保有が希薄化し、持続的な下方価格圧力が生じるという重大なリスクをもたらします。
Sui の場合、アンロックは流通供給を体系的に膨張させるように設計されたトークノミクスのプログラムされた機能です。予想されることですが、これらの定期的なイベントは既存の保有を希釈し、価格の安定を維持するために継続的な新しい需要を必要とします。
トークンアンロックは、暗号通貨エコシステムの標準的かつ透明な構成要素であり、主に事前定義されたスケジュールに従って、早期投資家、開発チーム、およびコミュニティ構築イニシアチブにトークンを付与するために使用されます。このメカニズムにより、プロジェクトはローンチ後のネイティブトークンのリリースを管理できます。
しかし、これらのイベントは、トークンの市場成熟度とその根底にある経済モデルにとって重要なストレステストとなります。プロジェクトのエコシステムと取引量がこの新しい供給を管理し、吸収する能力は、その長期的な存続可能性と投資家の信頼の重要な指標です。HYPE と SUI の予定されたアンロックは、市場が重要かつ事前に計画された供給インフレにどのように対処するかの重要なケーススタディとなるでしょう。