Edgen Crypto·Jan 08 2026, 16:45JPモルガンのアナリストは、最近の暗号資産市場の調整が底打ちに近づいている兆候が増加していると報告しています。同行の分析は、暗号資産ETFおよび先物市場での資金流出入が安定していることを指摘しており、2025年末からの大規模なリスク削減がほぼ完了したことを示唆しています。
JPモルガンの1月8日のレポートによると、暗号資産市場の売りが勢いを失いつつある兆候が見られます。Nikolaos Panigirtzoglouが率いるアナリストは、2025年12月に見られたビットコインおよびイーサリアム上場投資信託（ETF）からの大幅な資金流出が現在、安定し始めていると観測しました。この傾向は、同時期に世界の株式ETFに記録的な2350億ドルの資金が流入したことと対照的であり、年末にかけて暗号資産へのエクスポージャーが大幅に減少したことを浮き彫りにしている点で特に注目に値します。
同行の資金フローとポジションデータ分析は、このリスク削減が現在、ほぼ完了していることを示唆しています。レポートは「1月の底打ちの兆候は、無期限先物における他の暗号資産指標や、CME先物における当社のポジション代理指標でも見られる」と述べています。これは、個人投資家と機関投資家の両方が、価格下落を引き起こした主要なポートフォリオ調整を完了した可能性が高いことを示しています。
市場の一時的な安定化は、MSCIが2026年2月の見直しにおいて、ビットコインおよび暗号資産を保有する企業を世界の株式ベンチマークから除外しないという決定によってさらに裏付けられています。より広範な方法論の見直しはまだ計画されていますが、この動きは短期的な安心感を提供し、指数追跡型ファンドからの強制売却の即時リスクを軽減します。これは、MSCIが10月に最初の発表を行った後に始まった下落の主要な触媒です。
JPモルガンはまた、最近の調整が流動性不足によって引き起こされたという説にも反論しました。同行の市場幅指標（取引量が価格に与える影響を追跡）は、CMEビットコイン先物や主要なビットコインETFにおける流動性状況の悪化を示す証拠はほとんどないことを示しています。代わりに、同行は下落を主に投資家による戦略的なリスク削減に起因すると考えています。このポジション解消の大部分が現在完了したように見えるため、データは継続的な下落ではなく、潜在的な市場の底を指し示しています。