Edgen Crypto·Nov 26 2025, 21:42オンチェーンデータによると、大口ビットコイン保有者が多額の資産を取引所に移動させており、これは売却の典型的な先行指標であり、市場の下降圧力を強めている。この動きは短期保有者によるパニック売却によってさらに悪化しているが、イーサリアムのクジラによる蓄積によって相殺されている。
最近のオンチェーンデータによると、大口保有者によるビットコイン（BTC）の取引所への預け入れが大幅に増加しており、売却圧力の高まりとさらなる価格下落の可能性を示唆しています。この活動は、短期保有者が損失覚悟で資産を売却する降伏の兆候と同時に発生しています。対照的に、イーサリアム（ETH）の活動は異なるダイナミクスを示しており、クジラが資産を蓄積し、取引所の準備金が減少しています。この乖離は複雑な市場心理を指し示しており、ビットコインの短期的な弱気指標が、イーサリアムの長期的な蓄積パターンと相対的な強さと衝突しています。
分析会社 CryptoQuant によると、大口ビットコイン保有者が資産を取引所ウォレットに移動させる動きが顕著に増加しています。この傾向は、しばしば売却の先行指標と解釈されます。さらに詳細な分析では、ビットコインの短期保有者（STH）が、特に最近の市場暴落の後、大量のBTCを損失覚悟で取引所に預け入れてきたことが明らかになっています。あるアナリストは、パニック売却を示すこれらの「水面下の」預け入れが大幅な波として発生したことを指摘しました。この活動は、約9億6600万ドルのビットコインロングポジションと4億700万ドルのイーサリアムロングポジションを含む、市場から20億ドル以上を一掃した大規模な清算イベントの後に起こり、投資家の降伏を強制しました。
これらの大規模な取引所への預け入れの直接的な影響は、ビットコイン価格に対する下降圧力の激化です。取引所での供給増加は売却のための流動性を提供し、STHからの観察可能なパニックはこの短期的な弱気の見通しを強化します。市場はまた、39,000以上のBTCオプションと185,000のETHオプションを含む、差し迫った42億ドルの暗号オプション満期からの追加の変動性にも備えています。これらの要因の複合は、市場の安定性が依然として脆弱であることを示唆しています。
短期保有者の活動からの弱気指標にもかかわらず、オンチェーンデータを深く掘り下げると、矛盾する物語が明らかになります。歴史的に購入のみを行い、決して売却しないウォレットであるビットコイン「蓄積者」アドレスの数は、ここ数ヶ月で262,000に倍増しました。これらのエンティティは、過去30日間で375,000BTCを購入したと報じられています。これは、長期投資家が価格下落を買い機会として利用していることを示しています。
同様に、イーサリアム市場も強さの兆候を示しています。データによると、取引所にあるイーサリアムの準備金は55ヶ月ぶりの低水準である1560万ETHに急落しました。取引所の準備金が低いと、通常、即時の売却圧力が軽減されます。さらに、大口イーサリアム保有者、つまり「クジラ」は、価格が5ヶ月ぶりの安値を記録した際に積極的に押し目買いを行っており、あるレポートでは、2億4184万ドル相当のETHが蓄積されたことが指摘されています。
現在の暗号市場は、短期トレーダーと長期投資家の行動の間の乖離によって特徴付けられています。最近の20億ドルの清算イベントは、「弱い手」の間でパニックサイクルを引き起こし、降伏と損失覚悟での売却につながったようです。逆に、長期的な蓄積者や機関投資家を含む「強い手」は、変動性を利用して割引価格で保有を増やしています。この緊張は、明確な市場方向が確立されるまで変動性が続く可能性が高いことを示唆しています。ビットコインとイーサリアム間の対照的なオンチェーン指標は、資本の潜在的なローテーション、または2つの主要なデジタル資産間のパフォーマンスの乖離を示す可能性もあります。