Edgen Crypto·Nov 26 2025, 19:34ナスダックISEは、ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）のオプション取引制限を大幅に引き上げる提案を米証券取引委員会（SEC）に提出しました。この動きは、機関投資家の需要増加とビットコイン市場の成熟度向上を反映しています。
ナスダックISE取引所は、ブラックロックの**iシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）**オプションの取引容量を大幅に拡大するための規則変更案を米証券取引委員会（SEC）に提出しました。この申請は、標準オプションのポジション制限を4倍に引き上げ、特定の柔軟な契約の制限を完全に撤廃することを提案しています。この行動は、堅牢な市場流動性と、規制された暗号デリバティブ製品に対する機関投資家の需要の高まりを反映しており、ビットコインを主流の金融機構にさらに統合するための極めて重要な一歩を示しています。
11月13日に提出されたこの提案の核心は2つあります。第一に、IBITの標準オプションのポジションおよび権利行使制限を、現在の25万契約から100万契約に引き上げることを目指しています。この拡大により、市場参加者はより大規模なポジションを保有できるようになり、より実質的なヘッジおよび投資戦略に対応できるようになります。
第二に、取引所はIBITの現物決済FLEX株式オプションのポジションおよび権利行使制限の撤廃を要請しました。FLEXオプションは、行使価格や満期日などの条件を当事者が交渉できるカスタマイズ可能な契約であり、大規模またはユニークなエクスポージャーを管理する洗練された機関投資家にとって好ましいツールです。現物決済とは、権利行使時にIBITの株式を交付することを意味します。ナスダックISEは提出書類の中で、IBITの規模が全ビットコイン市場に占める割合に関する内部レビューを引用して、提案された変更を正当化し、次のように述べています。
極端なシナリオでも — 提案された100万契約の制限下で許可されているすべてのIBITオプション契約が同時に行使されたとしても — 広範なビットコイン市場への影響は「ほとんど気づかれない」でしょう。
主要なビットコインETFのオプション制限を引き上げることは、市場構造にいくつかの直接的な影響を及ぼします。これは、ヘッジファンドや資産運用会社など、戦略を効果的に実行するためにより高い制限を必要とする大規模な機関投資家を惹きつけると予想されます。この参加者の流入は、IBITオプションの流動性プールを深化させ、よりタイトな売買スプレッドとより効率的な価格発見につながる可能性があります。
この動きはまた、市場の成熟を示す強力な指標でもあります。これらの変更を提唱することにより、ナスダックは、ビットコイン市場とその関連ETF製品が、他の主要な資産クラスに匹敵する安定性と深さに達していることを暗黙的に示しています。
この提案は先例がないわけではありません。現物決済FLEXオプションの制限撤廃の要請は、流動性の高いSPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）のオプションに適用されるSPYパイロットプログラムの構造を反映しています。IBITオプションを同様の規制カテゴリに配置しようとすることで、ナスダックはビットコインETFを取引される金融商品のトップティアに位置付けています。
この申請は、スポットビットコインETFの承認以来、それらを取り巻く金融インフラを構築するという広範な傾向の一部です。これにより、IBITは機関投資家がビットコインにエクスポージャーを得るための主要な手段としての地位を固め、他の取引所が他のビットコインETFについても同様の制限引き上げを申請することを奨励し、規制された金融市場内でこの資産クラスをさらに正当化する可能性があります。