Edgen Crypto·Dec 11 2025, 10:34Oracle Corp.は第2四半期の収益と将来のガイダンスがアナリスト予想を下回り、株価が11%下落し、ナスダック先物とビットコインに圧力をかけました。この結果は、AI主導の市場バブルとクラウドインフラ競争の高コストに対する投資家の懸念を増幅させました。
**オラクル社（ORCL）**の株価は、同社が失望的な会計年度第2四半期決算と軟調な予測を発表した後、時間外取引で10%以上下落しました。当四半期の総売上高は160.6億ドルで、アナリストのコンセンサス予想162.1億ドルを下回りました。同社の調整後営業利益67億ドルも、ウォール街の平均目標68億ドルに届きませんでした。
今後について、オラクルは第3四半期の売上高成長率を16%から18%と予測しており、アナリストが予想していた19.4%を下回っています。さらに、今四半期の調整後1株当たり利益予測1.64ドルから1.68ドルは、アナリストのコンセンサス1.72ドルを下回りました。この予想を下回る業績は、人工知能への多額の投資を収益化する同社の能力について即座に疑問を投げかけました。
投資家の不安を裏付けているのは、オラクルの積極的な支出戦略です。幹部らは、2026会計年度の設備投資が、わずか3か月前に見積もられた350億ドルからさらに150億ドル高くなる見込みだと明らかにしました。OpenAIなどの顧客にサービスを提供するためのAIクラウドデータセンターを構築することを目的としたこの大幅な支出増は、投資家が期待したほどの収益成長にはまだつながっていません。
これらのコストを軽減するため、CEOのクレイ・マゴーヤークは、顧客が自社のチップを提供できるようにしたり、ベンダーが容量を直接販売するのではなくレンタルしたりするなどの代替資金調達モデルを会社が検討していると述べました。第2四半期の利益は、チップ設計会社Ampere Computingの株式売却による27億ドルの一時的な税引前利益によっても押し上げられました。ラリー・エリソン会長は、この動きをチップの中立性への戦略的移行の一環であると説明しました。それにもかかわらず、中核的な財務実績と支出の増加は、同社の負債と投資適格の信用格付けを維持する能力に対する懸念を高めています。
オラクルの財務結果は、活況を呈するAIセクターの重要なバロメーターとなり、その後の売却は顕著な波及効果をもたらしました。このニュースは直ちにナスダック100先物に圧力をかけ、0.23%下落し、テクノロジー関連株の広範な下落を示唆しました。このセンチメントはデジタル資産市場にも広がり、**ビットコイン（BTC）**も価格下落を経験しました。
この相関性は、ビットコインやその他の暗号資産が、機関投資家によって高成長、高リスクのテクノロジー投資としてますます扱われていることを浮き彫りにしています。オラクルの報告書を受けて「AIバブル」への懸念が強まるにつれて、リスク回避のセンチメントが優勢となり、投資家は、急騰するテクノロジー株と主要な暗号通貨の両方を含む、投機的スペクトルの末端にあると認識されている資産から資金を引き揚げることにつながっています。
市場アナリストは、オラクルの戦略とその広範な影響について懸念を表明しました。S&PグローバルVisible Alphaの研究責任者であるメリッサ・オットーは、「設備投資の増加と不透明な債務の必要性が、投資家の間で不確実性を引き起こしている」と述べました。
eMarketerのアナリストであるジェイコブ・ボーンも、AI投資の物語について次のようにコメントしました。
「Oracleの株価は9月の急騰によって押し上げられましたが、今回の売上高未達は、OpenAIとの取引や積極的なAI支出についてすでに慎重な投資家の懸念をさらに悪化させる可能性があります。」
これらの専門家の意見は、AIの長期的な可能性は大きいものの、Oracleのようなインフラプロバイダーにとって短期的な収益性への道は財政的リスクに満ちているという市場の物語を裏付けています。
オラクルの報告書のタイミングは、その市場への影響を強めました。この発表は、投資家が連邦準備制度理事会の重要な金融政策会合を前にすでに警戒心を示している中で行われました。25ベーシスポイントの利下げが広く予想されていますが、中央銀行の2026年の政策経路については依然として大きな不確実性が残っています。このマクロ経済的な不安により、市場はマイナスの企業決算に特に敏感になっています。オラクルの業績は、投資家が過剰に拡大したAI市場に対する潜在的な懸念に対応するための具体的なきっかけを提供し、伝統的なテクノロジー株式と暗号通貨空間の両方でリスクの再評価を引き起こしました。