Edgen Crypto·Nov 06 2025, 19:27ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者であるレイ・ダリオは、連邦準備制度理事会（FRB）の最近の金融緩和策は、経済の弱体化に対応するものではなく、「バブルを刺激する危険なサイクル」の始まりであると主張しています。この政策転換は、低失業率と資産市場の高騰という状況下で発生しており、経済の末期段階に typical であり、投資家が潜在的なインフレや経済不安に対するヘッジを求める中、ビットコインや金などのハードアセットの価格を押し上げると予想されます。
億万長者投資家のレイ・ダリオは、連邦準備制度理事会（FRB）の最近の金融政策調整に関して警告声明を発表し、量的引き締めの中止を「危険なバブルを刺激するサイクル」の開始であると特徴付けました。ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者であるダリオは、この変化が経済成長、低失業率、資産市場の上昇にもかかわらず金融政策が緩和される、末期債務サイクルの典型的なダイナミクスを表していると主張しています。彼は、このアプローチは経済の弱体化に対処するのではなく、最終的な市場修正の前に資産価格を大幅に膨張させる可能性があると主張しています。
ダリオは、現在の経済状況を考慮すると、FRBの現在の姿勢は特に懸念されると示唆しています。歴史的に、金融緩和は経済の低迷期に実施されます。しかし、現在の環境は、堅調な雇用統計と資産評価の上昇を特徴としています。ダリオによれば、この組み合わせはインフレ環境と通貨安に寄与し、投資家が財政および金融政策の決定を監視するための重要な時期となっています。
FRBの「バブル刺激」政策と認識されている影響は、ビットコイン（BTC）と金が主要な受益者として特定されているハードアセットに及びます。ダリオは、これらの資産が末期債務サイクルダイナミクスから生じる潜在的なインフレと経済不安に対するヘッジとして機能し、大幅な上昇を経験する可能性があると仮定しています。特に金はすでに回復力を見せており、4,000ドル/オンスを楽々と上回って取引されています。世界金評議会の2025年第3四半期の報告書によると、需要は前年比3％増の合計1,313トンとなり、13の新高値を記録し、中央銀行の購入は前年比10％増加しました。この需要は、ポーランドやブラジルなどの国からの購入再開によってさらに補強されています。
暗号通貨市場では、ビットコイン（BTC）は、世界的な通貨秩序における潜在的な変化を含む、マクロ経済的および地政学的リスクに対する重要なヘッジと見なされています。ダリオは、ビットコインが金とともに一時的な「メルトアップ」を提案していますが、流動性や政策期待が変化した場合に起こりうる不安定な反転についても警告しています。より広範な暗号市場は最近ボラティリティを経験し、投資商品は、連邦準備制度理事会議長のジェローム・パウエルが将来の利下げについて慎重なコメントを発表した後、投資家の不確実性により3億6000万ドルの流出を記録しました。ビットコインETFは特に9億4600万ドルの償還を記録し、特定の暗号商品に対する投資家の慎重な感情を示しています。逆に、ソラナ（SOL）は、新規上場された米国上場投資信託の需要により、4億2100万ドルという大幅な流入を惹きつけ、年初来の総額は33億ドルに達しました。イーサリアム（ETH）も5760万ドルの流入を記録しましたが、日中の活動はまちまちでした。
ビットコイン（BTC）の価値貯蔵手段としての需要は、米国のマクロ経済の不均衡、特に継続的な財政赤字によってさらに増幅されています。米国下院が2025年5月22日に可決した「One Big Beautiful Bill Act」（OBBBA）は、10年間で連邦赤字に3兆ドルを追加すると推定されており、特定の期限切れ条項が延長された場合、5兆ドルに増加する可能性があります。この財政軌道は、ムーディーズが5月16日に米国のソブリン信用格付けをAAAからAAに引き下げる一因となりました。このような財政リスクは、戦略的資産としてビットコインをバランスシートに組み込む上場企業である「ビットコイン財務」企業による採用を含め、ビットコインの需要をますます高めています。