Edgen Crypto·Nov 26 2025, 03:28金融取引大手である Robinhood と Susquehanna は、米国規制下のデリバティブ取引所 LedgerX の過半数株式を共同で取得しています。この動きは、両社が急速に拡大する予測市場で競争するための強力な足がかりを提供し、イベントベースの取引商品を提供する競争が大幅に激化していることを示唆しています。
小売証券会社 Robinhood とクオンツ取引会社 Susquehanna は、重要な戦略的動きとして、米国規制下のデリバティブ取引所 LedgerX の過半数株式の取得を発表しました。この合弁事業は、両社が急成長する予測市場に参入するための即時かつ規制されたインフラを提供します。この動きは、LedgerX の複雑な歴史に続くもので、以前は破綻した FTX が所有しており、その後破産手続き中に マイアミ国際証券取引所 (MIAX) に買収されました。今回の買収は、イベントベースの契約における競争環境を激化させ、両社を他の主要プレイヤーと直接競合させることになります。
今回の買収は、商品先物取引委員会 (CFTC) から指定契約市場 (DCM)、スワップ執行施設 (SEF)、デリバティブ清算機関 (DCO) の3つの主要なライセンスを保持するデリバティブ取引所である LedgerX に焦点を当てています。これらのライセンスは、米国で幅広い先物およびオプション商品を提供および清算することを許可する重要な資産です。
LedgerX は、規制された仮想通貨オプションおよび先物への拡大努力の一環として、2021 年に当初 FTX US に買収されました。2022 年の FTX の破綻後、MIAX は破産財産から LedgerX の買収を完了しました。今回の Robinhood と Susquehanna による過半数株式の購入は、プラットフォームの所有権と戦略的方向性に新たな大きな変化をもたらし、その確立された規制上の地位を新しい目的のために活用します。
この動きは、金融会社間で予測市場セクターを奪い合う「軍拡競争」の激化と広く見られています。完全に規制された事業体を買収することで、Robinhood と Susquehanna は、新しいプラットフォームをゼロから構築し、ライセンスを取得するという長く複雑なプロセスを回避します。この戦略は、Railbird の買収を通じて CFTC 規制の足がかりを確保した DraftKings のような競合他社のそれと一致します。
このパートナーシップにより、Robinhood はイベント契約への拡大という目標を推進し、その膨大な個人投資家ユーザーベースに新しい規制された取引商品を提供することができます。主要なマーケットメーカーである Susquehanna にとっては、この株式は、成長する市場セグメントのインフラストラクチャへの直接アクセスを提供し、そこで流動性を提供し、取引量から利益を得ることができます。
今回の買収は、伝統的な金融、オンラインベッティング、仮想通貨市場の収束という重要なトレンドを浮き彫りにしています。ユーザーが現実世界のイベントの結果に基づいて取引できる予測市場は、大きな成長分野と見なされています。これらのイベントは、経済指標や政治選挙から文化的イベント、特にスポーツの結果まで多岐にわたります。これは、Kalshi や Polymarket などのプラットフォームがパートナーシップを確保していることからもわかります。
Robinhood にとって、これは製品提供の戦略的多角化を意味します。市場全体にとって、これは新しい資産クラスを取引するための規制された場所に対する機関投資家の需要が高まっていることを示唆しています。FTX スキャンダル（LedgerX 自体もかつてその構成要素でした）を受けて CFTC 規制プラットフォームの買収に焦点を当てることは、業界の「質への逃避」と規制遵守を強調しています。