Edgen Crypto·Dec 16 2025, 04:45暗号資産のリーダーたちは、プライバシー強化技術の正当な利用について、米国証券取引委員会（SEC）と協議しています。この議論は、業界が機関投資家による採用への動きに取り組む一方で、規制の不確実性と市場操作に関する継続的な懸念に直面している中で行われています。
暗号資産業界は極めて重要な岐路に立っており、ブロックチェーンのプライバシーツールの正当な応用を認めるよう米国証券取引委員会（SEC）に積極的にロビー活動を行っています。この取り組みは、元SEC議長のポール・アトキンズがセキュリティとプライバシーのバランスについて述べたコメントによって強調されており、二重の物語の中で展開されています。一方では、BMWのような主要企業がJPモルガンの機関投資家向けプラットフォームを採用するなど、エンタープライズブロックチェーンが成熟しています。他方では、米国の現物ビットコインETFからの記録的な流出や、ソーシャルメディアプラットフォームで横行する投資家の信頼を損ない、セクターの健全性を脅かす不正操作スキームによって、市場は脆弱性に悩まされています。
暗号資産の幹部はSECと正式に協議を開始し、ブロックチェーンエコシステムにおけるプライバシー強化技術の正当かつ必要な機能を擁護しています。彼らの主張の核は、プライバシーはバグではなく機能であり、より広範な企業や個人による採用に不可欠な安全で機密性の高いトランザクションを可能にするということです。この対話は、元SEC議長ポール・アトキンズの視点に注目すべき参考点を見出しています。彼は、国家安全保障上の利益を維持しつつ、金融取引における国民のプライバシー権を抑圧しない、バランスの取れた規制アプローチの必要性を提案しています。このテーマは、小規模企業の報告を緩和しようとしたが、潜在的に株式詐欺を可能にするとして批判されたJOBS法のような、金融規制に関する広範な議論と一致します。
市場は現在、2つの強力で対立する力によって形成されています。機関投資家による統合が拡大している明確な兆候があります。BMWは現在、自動外国為替送金のためにJPモルガンのKinexysブロックチェーンプラットフォームを利用しており、財務管理のオーバーヘッドを削減するための具体的なユースケースを示しています。同時に、**商品先物取引委員会（CFTC）**は、ビットコイン、イーサ、USDCをデリバティブ取引の担保として使用することを許可するパイロットプログラムを承認しました。これは、デジタル資産を従来の金融インフラに統合するための重要な一歩です。
しかし、この機関投資家による進歩は、市場の大きな逆風と対照的です。11月には、米国の現物ビットコインETFは年間で最大の月間流出を経験し、総流出額は50億ドルを超えました。ブラックロックのIBITだけでも約23億ドルを失い、機関投資家からの需要の急激な後退を示しています。さらに、ハッシュレートの収益急落は、多くのビットコインマイナーを収益性の低下に追い込み、AIおよび高性能コンピューティングにおけるより安定した収益源へとインフラを転換することを余儀なくさせました。
専門家の意見は、業界の深い分裂を反映しています。ForgdのCEOであるシェーン・モリドーは、現在の環境について厳しい批判を述べ、**X（旧Twitter）**のようなプラットフォーム上の暗号資産コミュニティが「インフルエンサーによるステルスマーケティングと市場操作が蔓延する泥沼」に堕落したと述べました。彼はこの行動を、未公開の有料プロモーションが個人投資家を傷つける「パンプ・アンド・ダンプ」スキームにつながった「ペニー株時代」に例えました。
対照的に、LimeChainの共同創設者であるニック・トドロフは、機関投資家による成熟への推進を代表しています。彼は、成功する可能性のある企業は、「リスクを低減し、監査可能なセキュリティを提供し、規制当局の承認を得ることによって定義される」企業であると主張しています。トドロフによれば、銀行や政府のような機関投資家は「技術を買うのではなく、リスクの低減を買うのです。」この感情は、アーク・インベストのキャシー・ウッドのような長期強気派にも響き渡っており、彼女は最近の低迷を、さらなる機関投資家による採用によって平準化される一時的な「不安の壁」の行動と見ています。
暗号資産業界は、投機的な「ワイルドウェスト」から、より成熟した機関投資家中心のエコシステムへと根本的な変革を遂げています。ChainalysisやLimeChainのような企業は、規制された未来のためのインフラを構築しており、企業顧客を引き付けるためにコンプライアンスと監査可能性を優先しています。フォーブスが2027年までに世界のブロックチェーン技術市場が720億ドルに達すると予測しているのは、この成功した移行に基づいています。
しかし、この進化は小売レベルでの信頼の危機によって深刻な影響を受けています。有料プロモーションに関する基本的な開示基準の欠如は、不正操作の横行を許し、投資家にとって有害な環境を作り出し、AI駆動型分析ツールによって使用されるデータの整合性を損なっています。SECのプライバシーツールに関する最終的な立場は、規制当局が準拠した透明な市場を育成するか、現在の不確実性と不正操作の状態が続くことを許容するかを示す重要なベンチマークとなるでしょう。