Edgen Crypto·Dec 08 2025, 20:35StableChainのメインネットがローンチされ、ネットワークのガス料金にTether（USDT）を使用するという新しい前例を確立しました。新しく設立されたStable FoundationとそのSTABLEトークンによって統治されるこのローンチは、主要なステーブルコインが単なる取引や利回り生成を超えて、ブロックチェーンインフラストラクチャの基盤コンポーネントになりつつある戦略的な転換を示しています。
StableChainはメインネットを立ち上げ、ガス料金のために**テザー（USDT）**をプロトコル層に直接統合しました。このイベントは、ステーブルコインが純粋な取引資産からデジタル経済の中核的なインフラストラクチャコンポーネントへと進化する上で重要な一歩となります。
StableChainメインネットは現在稼働しており、トランザクション手数料が専らUSDTで支払われるレイヤー1ブロックチェーンアーキテクチャを導入しています。この設計は、ネットワークのガスにETHのようなネイティブで、しばしば不安定なトークンが使用される従来のモデルとは異なります。ステーブルコインを採用することで、プロトコルはユーザーと開発者に対して予測可能なトランザクションコストを提供することを目指しています。
このプロジェクトは、新たに設立されたStable Foundationによって統治されており、プロトコルの開発と資金を監督する中央集権的なエンティティです。ガバナンスへの参加はSTABLEトークンを通じて促進され、保有者にはエコシステムに関連する提案に対する議決権が付与されます。この構造は、財団がユーティリティを推進し、時間とともにコントロールを分散化する能力に即座に焦点を当てています。
ガス料金にUSDTを使用することは、プロトコルレベルに組み込むことで、ステーブルコイン市場におけるその優位性を確固たるものにします。この動きは、取引やDeFiを超えたUSDTの新しいユースケースを生み出し、その採用とネットワーク効果を潜在的に増加させます。また、ステーブルコイン中心のアプリケーションの主要プラットフォームとなることを目指すブロックチェーン間の新たな競争ダイナミクスも開始します。
この発展は、資本が無利子銀行口座から機能的なデジタル資産へと移動する傾向を示しています。業界の専門家が指摘するように、消費者や機関は利回りを得るためにステーブルコインを保有することをますます求めています。StableChainモデルは、これらの同じ資産を基本的なネットワーク運用に使用できるようにすることでこれを拡張し、より統合され、資本効率の高いエコシステムを作り出します。
このローンチは、「ステーブルコインのスーパーサイクル」の予測と一致しています。Polygonのグローバル決済責任者であるAishwary Gupta氏は、金融機関や消費者向けアプリケーションが資本を維持するために独自のトークンを立ち上げる競争を繰り広げるにつれて、市場が10万以上のステーブルコインに拡大すると予測しています。Gupta氏によると、これにより低コストの預金が外部発行者に流出するのを防ぎ、伝統的な銀行が独自の「預金トークン」を提供することで競争することを余儀なくされます。
同様に、Paxosの製品責任者であるRonak Daya氏は、「誰もがステーブルコインを欲しがっている」と述べていますが、必要なインフラストラクチャをゼロから構築できる者はほとんどいません。StableChainがUSDTのような既存の流動性の高いステーブルコインを活用するアプローチは、この仮説を裏付けています。
しかし、STABLEガバナンストークンの導入は規制上の問題を提起します。法的分析は、トークンのユーティリティが証券分類からの「セーフハーバー」ではないことを確認しています。ハウィーテストの下で、STABLEの購入者が価値を生み出すためにStable Foundationの「起業家または管理上の努力」に依存する場合、そのガバナンス機能に関係なく、トークンは投資契約と見なされる可能性があります。
StableChainのローンチは、暗号業界が投機的な資産から現実世界のユーティリティへの転換を具体的に示したものです。ビットコインのような資産は引き続き高いボラティリティを示しますが、新しい金融システムの基盤となるレイヤーはステーブルコインで構築されています。この傾向は、PayPalやKrakenのような企業に見られるように、支払い、決済、財務管理のためのステーブルコインの機関採用の増加によってさらに検証されます。
目的別に構築されたブロックチェーンとステーブルコインの普及は、断片化されているが高機能なデジタル経済を創出しています。この状況が成熟するにつれて、焦点は投機的な取引から分散型ネットワークの基本的なユーティリティへと移ります。StableChainモデルは、初期段階ではありますが、ブロックチェーンインフラストラクチャの次の段階を定義する上で重要な実験を代表しています。