Edgen Crypto·Dec 12 2025, 05:52Terraform Labsの創業者ド・クォン氏は、400億ドル規模の詐欺を企てたとして15年の懲役刑を言い渡されました。TerraUSDとLunaトークンの崩壊は、2022年に仮想通貨市場全体に深刻な連鎖的危機を引き起こしました。
Terraform Labs の共同創業者である ド・クォン 氏は、ニューヨーク南部地区の米国連邦裁判官により15年の懲役刑を言い渡されました。この判決は、2022年の TerraUSD (UST) と LUNA トークンの崩壊に関連する詐欺と共謀の罪状に対する有罪答弁に続くものです。検察は当初12年の刑を求刑していましたが、ポール・エンゲルマイヤー裁判長は、仮想通貨業界における将来の金融不正行為に対する重大な抑止力として、より長い刑期を課しました。クォン氏は以前、自身の会社のデジタル通貨の安定性と基礎となるメカニズムについて投資家を欺いたことを認めていました。
詐欺の中心は、米ドルとの1対1のペッグを維持するように設計されたアルゴリズム型ステーブルコインである TerraUSD (UST) にありました。資産担保型ステーブルコインとは異なり、USTは姉妹トークンである LUNA との複雑な裁定メカニズムに依存していました。理論的には、トレーダーは常に1ドル相当のLUNAを1つのUSTトークンに交換でき、その逆も可能であり、これによりUSTの価格が安定するとされていました。しかし、クォン氏はプロトコルの「自己修復」能力について投資家を欺いたことを認めました。2021年5月にUSTがペッグを外れた際、クォン氏は公に宣伝されているアルゴリズムに頼るのではなく、取引会社 Jump Trading を秘密裏に雇い、大量のUSTを購入してその価格を人工的に回復させました。2022年5月、激しい売却圧力の下でこのメカニズムは壊滅的に機能不全に陥り、「死のスパイラル」を引き起こし、USTとLUNAの両方の価値を事実上ゼロにし、市場から推定400億ドルを消し去りました。
テラエコシステムの崩壊は孤立した出来事ではありませんでした。それは、デジタル資産の風景全体に波及したシステミックなショックでした。この即時の伝染は、ヘッジファンドの Three Arrows Capital や仮想通貨貸付業者の Voyager Digital、BlockFi、Genesis など、テラに大きくエクスポージャーを持っていたいくつかの主要な仮想通貨企業の破産につながりました。それに続く信用危機と市場のパニックも、FTX 取引所のその後の破綻の一因となりました。これは、その姉妹取引会社がローンを呼び戻され、顧客資金を使って不足分を補填したためです。この出来事は、世界中の数十万人の投資家に壊滅的な損失を与え、分散型金融（DeFi）空間への信頼を深刻に損ないました。
裁判所は、仮想通貨業界における説明責任について厳しいメッセージを発しました。判決において、エンゲルマイヤー裁判官は、「この事件は、悪事を働いた結果がどうなるかの教訓として残るだろう。次のド・クォンへ、もし詐欺を働けば、あなたは長い間自由を失うだろう」と述べました。検察は、この計画を「テラフォームの自称事業のほぼすべての側面を浸透させた」「巨大な」詐欺と説明しました。かつてこのプロジェクトに魅了されたアナリストでさえ、その高リスクな性質を認めました。ジェネシスの元アナリストであるノエル・アチェソンは、「それは魅力的で非常に斬新なメカニズムだった。多くの賢い人々がそれが機能すると信じていた」と述べました。しかし、元米国検察官のジャレット・ウルフは、法的見解を明確にし、「この事件は間違いではなく、嘘に関するものだ」と述べました。
ド・クォン氏の判決は、FTX 創業者サム・バンクマン＝フリード氏のような他の著名人の有罪判決に続き、仮想通貨業界に対する継続的な規制強化における画期的な出来事です。これは、米国当局がデジタル資産分野における金融犯罪を法に基づき全力で起訴するという明確な方針転換を強調しています。この事件は、実験的な金融技術を扱う創業者や企業にとって強力な先例となり、投資家を欺く行為には重大な結果が伴うことを強調しています。クォン氏は、自身の司法取引合意に基づき、刑期の半分を終えた後、韓国への移送を申請する可能性があり、そこで再審とさらに長い懲役刑の可能性に直面するかもしれません。