Edgen Crypto·Nov 28 2025, 15:18ウズベキスタンは、2026年1月1日に開始予定の規制サンドボックスイニシアチブを立ち上げ、ステーブルコインの正式な支払い方法としての使用をテストし、トークン化された伝統的資産の取引を促進する予定です。この戦略的な動きは、管理された枠組みの下で国の金融インフラを近代化することを目指しています。
ウズベキスタン政府は、2026年1月1日に開始予定の新しい規制サンドボックスを正式に承認しました。これにより、ステーブルコインの支払いでの使用と、トークン化された証券の取引が許可されます。このイニシアチブは、シャフカト・ミルジヨエフ大統領の指示に基づき、国家展望プロジェクト庁（NAPP）が中央銀行と協力して主導しています。この動きは、管理された環境内で国の金融システムを近代化するブロックチェーン技術の可能性を探るための計算された努力を示しており、ウズベキスタンを中央アジア地域のデジタル金融における積極的なプレーヤーとして際立たせています。
新しい枠組みの下で、ウズベキスタンは2つの主要な目的を持つパイロットプログラムを実施します。まず、認識された支払い手段としてのステーブルコインの機能をテストします。これは、暗号通貨が法定通貨ではなくデジタル資産として定義され、すべての取引が認可された国内の仮想資産サービスプロバイダー（VASP）を通じて行われる必要があるという現在の規制上の立場からの大きな進化を意味します。次に、サンドボックスは、企業株式や債券などの伝統的な金融資産のトークン化を許可し、認可された証券取引所で発行および取引できるようにします。NAPPは、このサンドボックス内の参加者および運営を管理する特定の規制を開発および監督するよう義務付けられており、国家の金融安定性とマネーロンダリング防止プロトコルとの整合性を確保しています。
トークン化された証券の導入により、伝統的な資産は分散型台帳技術（DLT）プラットフォーム上でデジタルTトークンとして表現できるようになります。このプロセスにより、部分所有権、潜在的に24時間年中無休の取引、および取引ごとのより効率的な決済が可能になります。投資家は従来の決済またはトークン化された形式を選択できるためです。これは、トークン化された証券の取引を組み込むために規則の改正を検討してきた ナスダック（Nasdaq） のような主要な金融機関からの提案を反映しています。ステーブルコインの場合、このパイロットは、投機的な資産から取引媒体への有用性を高め、監督された環境下で日常的な商業におけるデジタル通貨の実用的な使用事例を生み出します。
規制サンドボックスを立ち上げることで、ウズベキスタンは、世界のトレンドと一致する慎重かつ先進的な戦略を採用しています。このアプローチは、香港が最近導入したステーブルコイン規制サンドボックスと比較でき、政府が金融システムを不当なリスクにさらすことなくデジタル資産を理解し活用しようとするパターンを示しています。これにより、ウズベキスタンは地域のフィンテックイノベーションの潜在的なハブとして位置付けられ、すべての暗号活動が現地で認可されたVASPを通じて運営されるというその義務が示すように、堅牢な国内デジタル資産エコシステムを構築することを目指しています。このパイロットの成功裏の実施は、近隣諸国にとって立法および運用上の青写真となる可能性があります。
ウズベキスタンのイニシアチブは、現実世界の資産のトークン化に向けたより広範な世界的な動きの一部です。例えば、米国では、**ディナリ（Dinari）**のようなスタートアップ企業がブロックチェーンベースの株式のブローカー・ディーラーライセンスを取得しており、**コインベース（Coinbase）**のような確立された暗号取引所は、トークン化された株式を上場する野心を表しています。証券をトークン化する動きは、流動性の向上、市場アクセスの拡大、運用効率の向上という潜在的なメリットによって推進されています。ステーブルコイン決済とトークン化資産の両方を正式に検討することで、ウズベキスタンはこれらの技術を正当化するだけでなく、次世代の資本市場を支える可能性のある基盤インフラに積極的に貢献しています。