S&P500が2026年第2四半期に15％上昇も、なお上昇余地のあるAI株3選

マーベル・テクノロジー、パランティア・テクノロジーズ、フルエンス・エナジーの3社は、S&P500が第2四半期に15％上昇した後もなお上昇余地を残している。カスタムシリコン、エンタープライズAI、エネルギー貯蔵における構造的な需要が、現在の市場価格では依然として過小評価されているためだ。

S&P500は2026年第2四半期に15％以上急騰したが、カスタムシリコン、エンタープライズソフトウェア、エネルギー貯蔵における構造的な需要ドライバーが依然として過小評価されていることから、AIに特化した3社にはなお大きな上昇余地がある。

「AIインフラは、強力な長期テーマと現実世界のハードウェアが出会う場所にあり、複雑なテクノロジーを課金可能なキャパシティに変えている」と、ある大手投資銀行のシニアテクノロジーストラテジストは述べた。

マーベル・テクノロジーが有望に見えるのは、市場が今まさにカスタムAIチップにおける耐久性のある第2幕を織り込み始めているからだと、業界アナリストは分析する。パランティア・テクノロジーズはエンタープライズAIトレードの象徴的存在となっており、上半期の急落を経て、バリュエーションがより魅力的な参入ポイントを提供している可能性がある。一方、フルエンス・エナジーは過去6カ月間で株価が大きく下落し、2026年1月以来21.3％安の1株17.19ドルとなっており、AI主導のエネルギー需要が加速する中で反発の機会が生じている。

市場全体の15％上昇は、その内実で divergence（乖離）を隠している。すなわち、最も好調だったAI株は懸念が広がる中でバリュエーションの圧縮に見舞われている一方、カスタムチップ、エンタープライズ導入、エネルギー貯蔵といったAIインフラからの具体的な収益を持つ企業には、なお上方修正の余地があるかもしれない。投資家にとっての問いは、市場がAIマネタイゼーションの第2の波を完全に価格に織り込んだかどうかである。

マーベルのハイパースケールクラウドプロバイダー向けカスタムASIC設計における機会は、従来のネットワーキングおよびストレージ市場を超えた第2幕を表している。同社のカスタムAIシリコン事業は、アマゾン、グーグル、マイクロソフトが推論ワークロードにおいてエヌビディアのGPUに代わる選択肢を模索する中で勢いを増しており、このシフトは半導体の競争環境を再形成する可能性がある。

パランティアのエンタープライズAIプラットフォームは、企業がパイロットプログラムから本番導入へと移行する中で、米国商業収益の急増を牽引している。同株の上半期の急落は、2025年に株価が3倍以上に上昇した後の動きであり、この調整によりバリュエーションは将来の期待ではなく実際の収益転換のペースを反映する水準に近づいた可能性がある。

フルエンス・エナジーはAIとクリーンエネルギーの交差点に位置し、データセンターの電力需要管理を支援するバッテリー貯蔵システムを提供している。1月以来の株価21.3％下落はクリーンエネルギーセクターにおける広範な逆風を反映しているが、データセンターインフラ建設への同社の関与は、AIコンピュート需要が拡大し続ける中で触媒となる可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。