AMDが2026年に130％急騰、アナリストらがAI GPUの可能性を評価し目標株価を引き上げ

Advanced Micro Devices Inc.の株価は今年に入り130％以上急騰、6月だけでウォール街の少なくとも6社のアナリストが目標株価を引き上げた。

「市場はまだAMDをGPU市場における正当なセカンドソースとして完全には認識していない」とシティのアナリスト、Atif Malik氏は語る。同氏はAMD株を「中立」から「買い」に格上げし、目標株価を460ドルから575ドルに引き上げた。

Malik氏の見方はAMDのカスタムMI450チップに焦点を当てている。同氏は、このチップによりMeta PlatformsがNvidiaの代替品と比較して総所有コストを削減できると考える。シティはAMDのAI GPU収益が当面330億ドルに達し、その後508億ドルに拡大すると予測する。バンク・オブ・アメリカのVivek Arya氏も、買い評価を維持したまま目標株価を500ドルから560ドルに引き上げた。

これらの格上げは、AMDの競争ポジションに対する根本的な再評価を示唆している。同社は第1四半期に102億5000万ドルの売上高を報告し、コンセンサス予想を3億6000万ドル上回った。主要な成長ドライバーであるデータセンター部門は前年比57％増の58億ドルとなった。

協調したアナリストの動きはシティとBofAだけにとどまらない。バークレイズ、UBS、みずほ、バーンスタインも6月に目標株価を引き上げており、AMDがもはやNvidiaに次ぐGPUチャレンジャーではなく、AIアクセラレーター市場における正当なセカンドソースであるとの見方を反映している。

6月15日に発表されたメモリ技術企業MEXTの買収は、この投資テーゼに新たな側面を加える。MEXTの予測型プリフェッチ技術は、GPUがデータを要求する前にフラッシュからDRAMにデータを移動することでレイテンシを削減し、実質的に使用可能なメモリ容量を拡大し、インフラコストを削減する。

同社は第2四半期の売上高を約112億ドルと見込み、前年比46％の成長を示している。リサ・スCEOは、来年データセンターAI分野で数百億ドルの収益を上げる能力に「強い確信を深めている」と述べた。

AMD株は6月23日に518.74ドルで終了。SKハイニックスが高帯域幅メモリの拡大を減速しているとの報道を受けた幅広い半導体売りの中で6％下落した。この動きについてアナリストらはAI需要の減少ではなく利益率のダイナミクスによるものと分析している。同株は年初来で130％以上の上昇を維持し、過去12カ月間でほぼ4倍に上昇している。

一連の格上げは、機関投資家の確信がNvidiaを超えて広がりつつあることを示唆している。投資家は8月初旬に予定されているAMDの第2四半期決算報告で、MI450の出荷が軌道に乗り、データセンターの利益率が拡大している証拠を注視することになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。