主な要点
- American Bitcoinは2026年第1四半期の運営生産コストを1ユニットあたり36,200ドルと報告し、現在の価格に対して高い収益性を維持しました。
- 同社の保有資産は7,300 BTCを超え、約90,000台のマイニングマシンを運用しながら、ビットコインの蓄積戦略を強化しています。
- この報告は、TeraWulfやCore Scientificなどの競合他社が、2025年末に平均約8万ドルまで上昇した生産コストに対処するため、AIホスティングへの転換を図る中で発表されました。
主な要点
American Bitcoin (Nasdaq: ABTC) は、2026年第1四半期のビットコイン運営生産コストを1 BTCあたり36,200ドルと報告しました。これにより、同社は保有資産を7,300 BTC超に拡大させながら、低コストリーダーとしての地位を確立しました。
この生産コストの数値は、エネルギー価格の上昇とネットワーク難易度の増大によって収益性が圧迫されている業界全体とは対照的です。CoinSharesの2025年末のレポートによると、上場マイナーのビットコイン1枚あたりの平均キャッシュコストは8万ドル近くまで上昇しており、コイン価格が8.1万ドル付近で推移していた際、多くの事業者が損失を被っていました。
American Bitcoinの開示によると、同社は約9万台のマシン（世界容量の約3％に相当）を、報告されている業界平均の半分以下のコストベースで運用しています。この効率性により、競合他社がビジネスモデルの変更を余儀なくされる中で、同社は高い収益性を維持し、蓄積戦略を継続することができています。
同社の低コスト構造は、ビットコイン価格の変動や、セクター全体の戦略転換を促している運営圧力に対する重要なバッファーとなります。マイニングのマージンが圧縮される中、多くの企業はハイパフォーマンスコンピューティング（HPC）やAIクラウドサービスへと舵を切っています。CoinSharesの分析によると、これらのサービスは最大80％の売上総利益率を提供する可能性があり、ビットコインマイニングの約60％と比較して高い収益性が見込まれます。
純粋なビットコインマイニングからの戦略的転換は、ABTCの上場競合他社の間で加速しています。Core Scientific (Nasdaq: CORZ)、TeraWulf (Nasdaq: WULF)、Cipher Digital (Nasdaq: CIFR) を含む各社は、急成長するAI業界に対応するため、データセンターインフラへの大規模な投資を発表しました。
TeraWulfの第1四半期決算はこの移行を浮き彫りにしており、HPCリース収入は前四半期比117％増の2,100万ドルに達し、デジタル資産収入の1,300万ドルを大幅に上回りました。この変化は投資家からも高く評価されています。CoinSharesによると、AI契約を結んでいるマイナーは予想増収倍率約12.3倍で取引されており、ビットコインマイニングに専念している企業の5.9倍の2倍以上の評価を得ています。
American Bitcoinは同様の転換を発表していませんが、業界をリードする生産コストは、現在のビットコインサイクルの経済的圧力に耐える上で優位な立場にあることを示唆しています。現在の水準で利益を生み出す能力は戦略的な柔軟性をもたらし、他社が保有資産の売却や、1メガワットあたり800万ドルから1,500万ドルかかる高額なAIインフラへの移行を余儀なくされる中で、ビットコインの蓄積を継続することを可能にしています。
この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。
