Appleの折りたたみ式iPhone、800万台目標で量産開始

Apple初の折りたたみ式iPhoneが量産を開始した。サプライヤーは年末までに最大800万台を生産すべく急ピッチで作業を進めているが、初期出荷は非常に限られており、9月の発表から数週間は出荷が行われない可能性がある。

関係筋によると、Appleが長年噂してきた折りたたみ式iPhoneは「iPhone Ultra」と命名される見込みで、深センと贛州のFoxconn工場で量産が開始された。本デバイスは5.5インチの外部ディスプレイを備え、開くと7.8インチの内部画面（4:3のアスペクト比、iPad miniに類似）となり、展開時の厚さは5mm未満となる。

「折りたたみ式iPhoneは、iPhone Xのストーリーを繰り返す可能性がある。すなわち、他の新モデルと同時に発表されるが、予約注文と正式販売はともに後日となる」と、Appleのサプライチェーンを長年追うアナリスト、ミンチー・クオ氏はブログで述べた。クオ氏は、Appleのサプライヤーが2026年下半期に700万～800万台の折りたたみ式iPhoneを出荷し、第3四半期にはわずか50万～100万台（全体の約10％）しか供給されないと推定する。比較として、iPhone 18 ProとPro Maxの合計出荷台数は同期間に2000万～2200万台と見込まれる。

生産のボトルネックは、Ultraの先進的な設計にある。これは2017年にAppleがiPhone Xで直面したのと同様の製造上の課題をもたらす。当時、iPhone Xは9月にiPhone 8および8 Plusと同時に発表されたが、予約注文の開始は10月下旬までずれ込んだ。クオ氏は、折りたたみ式iPhoneは「予約注文開始後すぐに完売」し、納期は4～6週間以上に及ぶと予想。転売屋は小売価格に対して50～100％のプレミアムを請求する可能性があると指摘する。

クオ氏は米国での販売価格を2299～2499ドルと見積もり、これは過去最高額のiPhoneとなる。Bloombergのマーク・ガーマン記者も、本デバイスが「2000ドルの壁を超える」と報じている。Appleは先月、メモリコスト上昇を理由にiPadとMacの価格を最大400ドル引き上げたが、これまでのところiPhoneの価格は変更していない。

サプライチェーンが始動

中国の川上サプライヤーは、折りたたみ式iPhoneの量産に関連する納入コミットメントを開示し始めている。超薄型ガラス（UTG）およびガラス支持プレートの主要サプライヤーである藍思科技（Lens Technology）は、投資家向けプラットフォーム「互動易（Interactive Easy）」で、第2四半期に主要顧客への部品出荷を開始し、「今年以降の楽観的な市場需要を満たす十分な生産能力を有している」と述べた。UTGは折りたたみ式ディスプレイにおいて最も重要な素材であり、割れずに繰り返し曲がるのに十分な薄さでありながら、通常のスマートフォン用ガラスと同等の耐傷性を維持する必要がある。

もう一つのUTGサプライヤーである凱盛科技（Triumph Science & Technology）は、下流顧客への量産出荷を開始したと発表した。同社の生産チェーンは、高強度ガラスから超薄型加工、精密ラミネーションに至る全プロセスをカバーしており、そのUTGは既に世界トップクラスの折りたたみ式スマートフォンブランドで使用されている。

液体金属ヒンジスピンドルを製造する宜安科技（Yian Technology）は、国内外のOEMからの認証に合格し、バッチ出荷を開始したことを確認した。液体金属は、高強度と耐疲労性を備えた非晶質合金であり、複雑な形状に精密成形して数十万回の折り畳みにわたって構造的完全性を維持できるため、折りたたみ式ヒンジにますます採用されている。

精密部品メーカーの精研科技（Jingyan Technology）は、折りたたみ式デバイス向けの高強度粉末チタン合金および精密射出成形部品を開発するため、4億元（5500万米ドル）を投じる新プロジェクトを開始している。構造部品リーダーの領益智造（Lyn Precision Technology）は、ステンレス鋼、チタン合金、カーボンファイバー製支持構造物、ならびにヒンジモジュールおよびベーパーチャンバーを含む折りたたみ式端末ハードウェアを供給していると述べた。

投資家にとっての意味

Appleにとって、折りたたみ式iPhoneは新たな収入源であると同時に、戦略的な天井突破の手段でもある。1台2500ドルとして800万台で約200億ドルの年間収益を生み出すことになり、これは3月四半期だけで570億ドルを生み出したiPhoneセグメントにとって有意義な追加となる。さらに重要なことに、Ultraはアップグレード需要をより高い価格帯へと誘導し、成熟したスマートフォン市場においてiPhoneの平均販売価格の上限を引き上げる可能性がある。

しかし、本当の試練は2027年初頭に訪れる。クオ氏は、折りたたみ式iPhoneの真の需要を評価する最適な期間は、2026年第4四半期から2027年第1四半期であり、その頃には初期の供給制約が緩和されるだろうと述べている。Appleの株価は約37倍の PER で取引されており、このプレミアムは既に強力なプロダクトサイクルへの期待を反映している。折りたたみ式iPhoneの成功――あるいはその欠如――が、このプレミアムが正当化されるかどうかを決定づけることになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。