Applied Aerospace & Defense、米国IPOで6.5億ドルを調達

プライベートエクイティ支援を受ける政府系請負企業Applied Aerospace & Defense Inc.は、米国新規株式公開（IPO）において、3,250万株を1株20ドルで価格設定し、6.5億ドルを調達した。この情報は関係筋が明らかにした。

「レンジ上限に近い強い価格設定は、地政学的リスクが政府支出を押し上げる局面において、防衛関連エクスポージャーに対する機関投資家の旺盛な需要を反映している」と、EdgenのIPOアナリスト、トム・ブレナン氏は述べた。「この案件は、確立された政府関係を持つ防衛関連企業に対する市場の需要を裏付けるものだ。」

アラバマ州ハンツビルに本社を置く同社は、株式を18～21ドルのレンジでマーケティングしており、最終的な価格はレンジ上限近辺に決定した。Applied Aerospace & Defenseは水曜日にニューヨーク証券取引所に上場し、ティッカーシンボルAADXで取引を開始する。モルガン・スタンレーとジェフリーズが引受シンジケートを主導する。

今回のIPOは、米国とイスラエルによるイラン紛争、および世界的な軍事支出の高まりを背景に、防衛関連テクノロジー企業が急増する投資家の関心を捉えるべく公開市場に殺到する中で行われた。航空機部品メーカーのArxis、ドローン製造企業のAEVEX Corp.、無線信号分析企業のHawkeye 360はいずれもここ数週間でニューヨーク市場に上場しており、パイプラインが混雑している様子がうかがえる。

ミドルマーケットのバイアウトファンドであるGreenbriar Equity Groupは、1954年創業のApplied Aerospaceと、1900年にルーツを持つPCX Aerosystemsを統合し、昨年Applied Aerospace & Defenseを設立した。同社は、機体、飛行操縦翼面、固体ロケットモーターケース、エンジンシャフトなど、宇宙および防衛技術企業向けの幅広い製品を製造している。

同社のウェブサイトによると、顧客基盤にはAnduril Industries、Boeing Co.、GE Aerospaceが含まれる。優良な政府系請負企業を顧客リストに擁していることが、機関投資家の間でのIPOの受容を後押しした可能性が高い。

今回の6.5億ドルの調達により、Applied Aerospace & Defenseは過去1年間の防衛関連セクターの大型IPOの一角に位置づけられる。上場ラッシュはより広範なトレンドを反映している。すなわち、防衛技術企業は投資家の熱意が高止まりしている間にプレミアム評価を確定させるべく、公開市場へのデビューを加速させているのである。先行する防衛関連IPO（Arxis、AEVEX、Hawkeye 360）はいずれもマーケティングレンジ内もしくはそれ以上の価格で成立しており、このセクターが現在の市場環境において価格決定力を有していることを示唆している。

Greenbriar Equity Groupにとって、今回のIPOは2社の航空宇宙メーカーを統合してから約1年後の流動化イベントとなる。合併から12カ月以内に統合事業体を公開市場に送り出した同ファンドの能力は、現在の資本市場サイクルにおけるプライベートエクイティの出口の速さを浮き彫りにしている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。