アジア株が1.4%下落、サムスン電子決算でAI相場の持続力が試される

アジア株式市場は週明け、投資家がマクロ経済の安堵感から決算精査へと軸足を移す中で慎重なスタートを切り、サムスン電子の利益報告がAI主導の上昇相場が現実的な検証に耐えられるかどうかの試金石となる。

MSCIアジア太平洋（日本除く）指数は月曜日に0.2%下落、日経平均は1.4%低下、コスピはサムスンの決算を前に1.2%下落した。中国の優良株はほぼ横ばいだった。

「FRBが近いうちに動くリスクがあったとしても、少なくともあと1カ月は安全だと思う」とANZのチーフリサーチ責任者リチャード・イェツェンガ氏は述べた。「我々の全体的な見解は依然としてFRBは何もしないというものだが、FRBが優先するインフレ指標が5年間にわたり目標を上回っていることは明らかだ。FRBが単に忍耐力を失うリスクは存在する。」

この慎重なスタートの背景には、予想を下回る米雇用統計があった。6月の非農業部門雇用者数はわずか5万7000人の増加にとどまり、コンセンサス予想の11万5000人を下回った。このデータは原油価格の下落と相まって、市場はFRBが7月29日の会合で金利を据え置く確率を78%と織り込んでいる。ブレント原油はOPEC+が8月から日量18万8000バレルの増産に合意したこと、また米イラン和平交渉が続く中でも船舶がホルムズ海峡の通過を続けていることを受け、0.5%下落し4カ月ぶりの安値となる1バレル＝71.79ドルとなった。ドル指数は100.880で安定、円は1ドル＝161.79円と0.2%上昇した。

真の試練は火曜日に訪れる。世界最大のメモリーチップメーカーであるサムスン電子は、LSEGスマートエスティメートによると、4〜6月期の営業利益が前年同期比18倍の86兆ウォン（563億5000万ドル）に急増すると予想されている。この結果は、世界の半導体サイクルのバロメーターとなり、AIに牽引されたアジアのハイテク株の上昇（韓国コスピは今年に入りなお90%上昇）にさらに上昇余地があるかどうかを決定づけることになる。

原油安と弱い雇用統計、FRBの利下げ休止観測を支える

エネルギーコストの低下は期待外れの雇用統計と相まって、FRBが利上げを再開する緊急性を低下させている。先物市場は現在、7月29日の会合で金利据え置きとなる確率を78%と見込んでおり、これはデータ公表前から急上昇している。水曜日に公表予定のFRBの前回会合議事録は、一部の理事によるタカ派転換の背景に光を当てるものとなるだろう——ただし、その議論は最近の原油価格下落に先行している。

米株価指数先物は堅調な立ち上がりを示し、S&P500先物は0.2%上昇、ナスダック先物は前週の2.1%上昇を受けて0.7%上昇した。欧州ではユーロストックス50先物が0.2%下落、DAXおよびFTSE先物は横ばい。今週の経済指標カレンダーには、やや低下するものの依然として健全な水準の54.0が予想される米ISMサービス業景況指数や、ECB会議でのFRB理事クリストファー・ウォラー氏とニューヨーク連銀総裁ジョン・ウィリアムズ氏の発言が含まれている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。