主な要点
- ブータンは100 BTC（810万ドル相当）を移動させ、2026年の売却総額は2億3,000万ドルを超え、リザーブには約3,119 BTCが残っています。
- 売却益は、アナリストが「積極的な財務管理戦略」と呼ぶ計画の一環として、ゲレフ・マインドフルネス・シティ経済特区の資金に充てられています。
- 2024年の半減期により、水力発電を利用したブータンのビットコインマイニングコストが上昇し、蓄積から計画的な売却へとシフトしました。
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ブータン、100 BTCを移動 2026年の売却額は2億3,000万ドルを突破
アーカム・インテリジェンス（Arkham Intelligence）のデータによると、ブータン王国は主権的な暗号資産の保有分を売却し続けており、火曜日に810万ドル相当の100 BTCを移動させたことで、2026年のビットコイン売却総額は2億3,000万ドルを超えました。
「重要な点は、これらの売却が、水力発電を利用した国家支援のビットコインマイニングによって生み出された利益を現金化し、国家開発の資金に充てるために行われているということです」と、Bitget Walletのリサーチアナリスト、レイシー・チャン（Lacie Zhang）氏はDecryptに語りました。
今回の移動により、ブータンのリザーブは約3,119 BTC（約2億5,200万ドル相当）に減少し、これは2024年末のピーク時（約13,000 BTC）から76%という大幅な減少となります。アーカム・インテリジェンスの予測では、現在の月間約5,000万ドルという売却ペースが続けば、同国のビットコインリザーブは2026年9月までに枯渇する可能性があります。
これらの売却は、ヒマラヤの小国であるブータンにとっての戦略的転換を浮き彫りにしています。「買って保有する」マイニング手法から、暗号資産の利益を長期的な経済プロジェクト、特にゲレフ・マインドフルネス・シティ（GMC）行政特区の資金調達に積極的に活用する方向へと移行しています。この「保有と最適化」の戦略は、主権実体がデジタル資産を管理する方法の新たな枠組みを先導するものになるかもしれません。
マイニングから現金化へ
押収によって得られた多くの主権的ビットコイン保有とは異なり、ブータンは2019年に開始された国家支援のマイニング事業を通じてリザーブを蓄積してきました。このプログラムは、政府系ファンドであるドゥルク・ホールディング＆インベストメンツ（Druk Holding & Investments）によって運営され、同国の豊富で安価な水力発電を活用していました。
しかし、2024年4月のビットコインブロック報酬の半減期を経て、生産コストが実質的に倍増したため、事業の経済性は大きく変化しました。オンチェーンデータによると、ブータンのウォレットへの最後の大規模なマイニング流入は1年以上前であり、マイニングの収益性低下に伴い、蓄積から現金化へと転換したことを示唆しています。
ビジネスに開かれたゲレフ・シティ
ビットコインの売却で得られた資金は、ブータン南部の野心的な経済ハブであるゲレフ・マインドフルネス・シティの開発を直接支えています。昨年12月、ブータン国王は同都市の長期的な成長を支援するために、最大10,000 BTCを拠出することを約束しました。
GMCは現在、グローバル企業の誘致を積極的に進めており、シンガポールや香港などの主要な金融センターですでに規制を受けている企業向けに、迅速なライセンス取得パスを公開しました。新規参入企業には、多通貨対応やBTC担保融資を提供するDK Bankの法人口座が付与され、最初の6ヶ月間は銀行手数料が免除されます。
DK BankのCEOであるユ・ドン・ジェン（Yu Dong Zheng）氏は声明で、「ほとんどの金融センターにおいて、ライセンスを取得することは戦いの半分に過ぎず、企業が行き詰まるのは銀行口座の開設です。我々はそのボトルネックを取り除きました」と述べています。
ほぼゼロに近いコストでマイニングされたビットコインを安定的に売却することは、デジタル資産の利益を具体的なインフラや経済発展へと転換させるという戦略的決断を象徴しています。支援すべき国民と建設すべき新都市を抱える国家にとって、純粋な「ガチホ（HODLing）」は、利益確定のために放棄することを選択した贅沢品なのです。
この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。
