Key Takeaways:
- パーシング・スクエアは、株価の大幅な上昇を受け、2026年第1四半期にAlphabet株の95%を売却しました。
- 同社は、2026年初頭に株価が18%以上下落したマイクロソフトを押し目買いし、560万株を取得しました。
- アックマン氏は、この入れ替えの理由としてバリュエーションを挙げ、予想PERが低下したマイクロソフトをリスク・リワードの面でより優れた機会であると判断しました。
戻る
ビル・アックマン氏、Alphabet株の95%を売却しマイクロソフトを押し目買い
ビル・アックマン氏率いるパーシング・スクエア・キャピタル・マネジメントは、2026年第1四半期にAlphabet Inc. (GOOGL) の保有株の95%を売却し、その資金をマイクロソフト (MSFT) の新規ポジションに振り向けました。
ソーシャルメディアのXへの投稿で、アックマン氏は今回の売却について、Alphabetに対する弱気な見方ではなく、慎重なポートフォリオ管理の表れであると説明しました。株価が好調に推移した後、Alphabetはもはや以前のような安全マージンを提供しなくなり、マイクロソフトにより優れた投資環境を見出したと述べています。
この動きにより、パーシング・スクエアが2023年初頭に90ドルから100ドルでAlphabet株を取得したことで始まった、非常に収益性の高い取引が締めくくられました。同社のマイクロソフトにおける新規ポジションは約560万株で、会計年度第2四半期決算を受けて株価が下落し、予想PERが20倍から23倍の間で取引されていた時期に取得されました。
アックマン氏の銘柄入れ替えは、AlphabetのAI主導のラリーで利益を確定させた後、Azureの成長鈍化や資本支出の増加への懸念から株価が18%以上下落したマイクロソフトに資金を再投入したことを示しています。この株安は、アックマン氏にとって、一流のテクノロジー企業を稀に見る割安価格で購入できる機会となりました。
マイクロソフト購入の決定は、同社のAIインフラへの支出計画に対する市場の過度に悲観的な反応に基づいています。アックマン氏の投稿は、Microsoft 365およびAzure事業、OpenAIへの出資、そしてCopilot AIツールによる成長ポテンシャルを備えたマイクロソフトの強固な地位を強調しました。パーシング・スクエアは、この下落を、持続的な競争優位性を持つブルーチップ企業に正常なバリュエーションで投資する好機と捉えました。
また、報告書によると、パーシング・スクエアは同四半期中に電子商取引およびクラウド大手のAmazon.com, Inc. (AMZN) の保有株を19%増やし、同基金で2番目に大きな保有銘柄としたことも明らかになりました。これは、クラウドコンピューティングと人工知能のリーダーたちの長期的な成長に対する幅広い確信をさらに示唆するものです。
このポートフォリオのシフトは、AIの収益化を競う世界最大のテクノロジー企業間での投資資本を巡る激しい競争を浮き彫りにしています。投資家は、これらの核心的ポジションに対するさらなる調整の有無を確認するため、3ヶ月後のパーシング・スクエアの次回の13F報告を注視することになるでしょう。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。
