ビットコイン、ストラテジーの売却と石油ショックで6万4400ドルから下落——リスク選好を試す

ビットコインは夜間6万4400ドルを付けた後、6万2000ドル近くまで反落した。ストラテジーによる2億1300万ドルのBTC売却と、ホルムズ海峡でのカタール籍ガスタンカーへのミサイル攻撃が、週初のリスクオン・モメンタムを試す展開となった。

CoinGeckoのデータによると、ビットコインはUTC8時30分時点で2.3％下落し6万1900ドル。前夜の高値6万4400ドルから後退し、これは6月下旬以来の高値水準だった。この反落は、最大のビットコイン法人保有者であるストラテジーが、SECへの月曜提出書類で、優先株の配当資金調達のため3588BTCを約2億1300万ドルで売却したと開示したことを受けたもの。同社は現在、平均取得価格7万5476ドルで84万3775BTCを保有している。

「市場は、通常は金とともにビットコインを押し上げる地政学的な供給ショックと、最大の法人ホエールがポジションを削減したことで生じる目に見える売り圧力という、2つの相反する力を消化している」と、暗号資産マクロアナリストのニーナ・ヴォルコフ氏は指摘。「ストラテジーの売却は総保有量に比べれば小規模だが、長年にわたる『絶対に売らない』というレトリックを背景に、コストベースを下回る価格での売却という構図がセンチメントに重くのしかかっている。」

ホルムズ海峡でのインシデントは、このセッションにマクロ要因を追加した。戦略的要衝付近でカタール籍のガス運搬船にミサイルが命中し、ブレント原油は1バレル78ドル超に上昇。6月下旬に合意されたイランと湾岸諸国間の停戦合意を試す展開となった。アジアのハイテク株は広範に売られ、日経平均は1.4％、台湾加権指数は1.8％下落。トレーダーらはエネルギーコストの上昇とサプライチェーンリスクの再燃を織り込み始めている。

この2つの逆風は、ビットコインが3月以来の週間パフォーマースを構築していたまさにそのタイミングで到来した。月曜の反落前までは約6％上昇していた。主要取引所全体の建玉は342億ドルで、資金調達レートはBinanceでマイナス0.005％に転換。ショートポジションが積み上がっていることを示している（Coinglassデータ）。6万ドルの水準が現在最も近いサポートラインとなる一方、レジスタンスは前夜高値の6万4400ドルと、6万6000ドル付近の50日移動平均線に位置する。

ストラテジーのビットコイン売却ペースの加速——5月下旬のわずか32コインから先週は3588コインへ——は、同社の市場における役割に関する見方を大きく変えた。6月29日に発表された同社の「BTC現金化プログラム」は、残り12億5000万ドルのキャパシティを維持しており、配当カバレッジに必要であればさらなる売却が可能な状態にある。現時点では、同社の25億5000万ドルの現金準備金は優先株の支払いを17カ月以上カバーしており、追加流動化の緊急性は低い。

地政学的な側面は、短期的な見通しに不確実性を加えている。ホルムズ海峡での長期的な混乱は原油を押し上げ、金融環境を引き締め、歴史的にビットコインを株式とともに圧迫するより広範なリスクオフ・ローテーションを引き起こす可能性がある。逆に、緊張緩和が実現すれば、今週の主要なマクロ要因の一つが取り除かれ、先週の5万8000ドルの安値からの回復が再開する可能性もある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。