ビットコイン、ベアフラッグ形成で6万4000ドル近くに下落、5万4000ドルのサポートがターゲットに

ビットコインの日足チャートにベアフラッグパターンが出現し、ETF流出とタカ派FRBが圧力を強める中、5万4000ドルへの下落を示唆している。

ビットコインは6月22日06:47UTC時点で1.6％下落し6万4232ドルとなり、2025年10月に記録した過去最高値12万6173ドルからの下落率は48％を超えた。CoinGeckoのデータによると、時価総額で世界最大の暗号資産は現在、16時間連続でサポートライン上に留まりながらも、意味のある反発を見せていない。

仮名アナリストのDoctor Profit氏は、ビットコインの10月のピーク12万6000ドルとその後の売りを正確に予測した人物だが、日足時間足で教科書通りのベアフラッグを特定した。このパターンは、5月の高値8万2000ドルから6万ドルを下回る水準までの下落をポール（旗竿）とし、その後の6万8000ドルへの反発をフラッグ（旗）として形成している。同氏のターゲットは、まず5万4000ドル～5万6000ドル圏へのフラッシュ（急落）、その後4万ドル～5万ドルへのさらなる下落としている。オプションフローもこの見方を裏付けており、トレーダーらは先週、5万2000ドルまでのストライクのプットを積極的に買い入れている。

スポットビットコインETFの流出は引き続き構造的な逆風となっている。ブラックロックのiShares Bitcoin Trustは木曜日の1回の取引セッションで1000BTC以上を減少させ、Xで70万6000人のフォロワーを持つ現役ビットコイントレーダー、That Martini Guy氏の分析によると、同日の純フローは約マイナス1410BTCに達した。ウィズダムツリーのHODLファンドもさらに68BTCを減少させた。米国のスポットビットコインETFはこれで6週連続の純流出となり、ブラックロックのIBITは2024年1月の商品ローンチ以来、最長の複数週連続流出記録を更新し、5週間で27億ドル以上が流出した。6月の月間累計流出額は約21億ドルで、5月の24億ドルに続いている。

マクロ環境による圧迫

6月の記録的な流出を引き起こしたマクロ環境に改善の兆しは見られない。連邦公開市場委員会（FOMC）の6月声明は、2％のインフレ目標に向けた進展を認める従来の文言を削除した。これはタカ派的なシグナルであり、2人の投票メンバーが第3四半期に予定されていた利下げが2027年にずれ込む可能性を示唆するきっかけとなった。これを受けてドル指数は100.6～100.8圏に上昇し、米国債利回りは高止まりしたまま、ビットコインなどの変動性の高い資産から資金を引き離している。

Doctor Profit氏が引用したデータによると、5月の取引所の合計取引高は3.45％減少し4兆4100億ドルとなり、2024年9月以来の低水準を記録した。薄商いの環境は方向性のある動きを増幅させるため、200日単純移動平均線付近の6万ドル～5万8000ドル圏が維持できなければ、より急激な下落リスクが高まる。

重要な価格水準

ビットコインは以前は重要なサポートとして機能していた7万2000ドル圏を失い、この水準を下回る日足終値が続くことで下振れリスクが高まった状態にある。次の高時間枠の需要集中ゾーンは5万4800ドルに位置し、ここでは構造的サポートと0.618フィボナッチリトレースメントが収束する。その下では、Willy Woo氏のCVDDフロア（約4万5500ドル付近）やアクティブプライス、コインタイムプライスなどのオンチェーンモデルが、今サイクルの底値を4万6000ドル～5万4000ドルの間に集約している。

日足終値ベースで7万8300ドルを奪回できれば、ベアフラッグパターンは完全に無効化される。XS.comの事業開発責任者であるSimon-Peter Massabni氏は、ビットコインは短期的には6万ドル～6万7000ドルのレンジを維持する可能性が高く、市場は「支援要因と抑制要因の間でバランスが取れている」と述べた。下半期に持続可能な回復を実現するには、ETFへの資金流入の回復とより強力な機関需要が必要だと同氏は付け加えた。

データが浮き彫りにする核心的な緊張関係は次の通りだ。機関投資家による売りはETFの償還を通じて継続しており、その圧力を吸収するスポット需要は顕在化しておらず、週末の薄い流動性があらゆる方向性のある動きを増幅させている。これが土曜日と日曜日を迎える現在のセットアップである。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。