ビットコインETF、5月7日以来40億ドルの純流出 — BTCは72,500ドルに下落

ビットコイン現物ETFは5月上旬以来40億ドルの純流出となり、最大の暗号資産は6週間ぶりの安値に沈み、オンチェーンデータから逆張り買いシグナルが再浮上している。

ビットコインは5月30日に3.2％下落し72,500ドルとなり、6日間の下落基盤が続き、暗号資産市場全体から1,500億ドルを消失させた。

「ETFからの流出額は5月7日以降40億ドルを超え、機関投資家の間で弱気センチメントが支配的であることを反映している」とSantimentのアナリストは5月29日のX（旧Twitter）への投稿で述べた。

今週に入り流出は加速し、米国上場のビットコイン現物ETFは14億ドルの純引き出しを記録した。ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラストでは、水曜日だけで5億2,784万ドルが流出し、運用開始以来2番目に大きい1日の流出額となった（SoSoValueのデータ）。5月の総純流出額は23億ドルに達し、2025年11月以来最悪の月間パフォーマンスとなった。

Santimentのデータによると、ETFからの大量流出は歴史的に逆張り指標として機能してきた。直近では2025年11月20日、9億320万ドルが1日で流出したケースが局所的底値を示した。ビットコインは現在、50日移動平均線（77,000ドル）を下回って推移しており、次のサポートは4月の安値である65,000ドルにある。

売りは株式への資金シフトと同時に進行している。S&P500種株価指数は金曜日に過去最高値の7,568を記録し、AI関連株が牽引した。マイクロン・テクノロジーは5月22日のトランプ大統領の支持表明を受け207％急騰し、時価総額は1兆ドルを突破した。ブレント原油は米軍によるホルムズ海峡近くのイラン軍事施設への空爆を受け4％上昇し1バレル＝94ドルとなり、インフレ懸念が継続している。

マクロの逆風がリスク資産を圧迫

市場の関心は金曜日に発表されるコアPCE（個人消費支出）価格指数に移っている。これはFRB（連邦準備制度理事会）が最も重視するインフレ指標だ。エコノミストは4月の結果が前年同月比3.3％上昇と、前回の3.2％から上振れると予想している。予想を上回る結果となればビットコインの売りが拡大する可能性があり、フェデラル・ファンド先物は年内にあと1回以上の利上げが行われる確率を約50％と織り込んでいる。

5月15日から始まった9日間の連続流出は、単なる利益確定ではなく「真の方向性の再調整」と特徴づけられているとDecryptが報じた。CoinSharesは資金流出の要因として中東紛争を挙げ、AI株への資金シフトが暗号資産の流動性をさらに低下させている。

逆張りシグナルの浮上

弱気の資金フローデータにもかかわらず、Santimentの過去分析によれば、極端な流出は価格反発の前触れとなってきた。2025年11月20日の1日当たり9億320万ドルの流出は検証された買いシグナルを生成し、その後数週間でビットコインは上昇した。5月7日以降の累計40億ドルの流出は、11月のエピソード以来最大の流出クラスターとなる。

ビットコインの市場支配率は55％近辺で推移しており、資金はアルトコインではなく暗号資産全体から流出していることを示唆している。イーサは4％下落し2,000ドルを割り込み、約2カ月ぶりの低水準となった。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。