ビットコイン4%高の61,470ドル、米雇用統計弱含みで利下げ観測再燃

本日49,000BTCもの大口が取引所に流入——年内の主要な売り局面すべてに先立って観測されたオンチェーンシグナルだが、それでもビットコインは上昇した。

ビットコインは米東部時間14時30分時点で4.1%高の61,470ドル。24時間安値の59,520ドルから回復した。6月の米雇用者数はわずか57,000人増と、コンセンサス予想の110,000人増を大幅に下回った。この下振れを受け、10年物国債利回りは4ベーシスポイント低下の4.46%、フェデラル・ファンド先物は7月の利上げ観測を織り込まなくなった。24時間の取引高は324億9,000万ドル、ビットコインの時価総額は1兆2,300億ドルに達した。

「直近の労働市場の安定化は初めての冷え込みの兆候を示しており、この傾向は続くだろう」とLeeker Capitalの最高投資責任者Quinn Thompson氏は述べた。「利上げは起こり得ない。」

この上昇は、CryptoQuantのレポートが6月30日にビットコインの取引所への流入が49,000BTCに達したと報じたにもかかわらずのものだった。この水準は2026年に入ってわずか4回しか観測されていない。イーサリアムの流入は同期間に125万ETHを超え、アルトコインの入金取引は1日あたり約45,000件と2カ月ぶりの高水準となった。平均入金サイズは1BTCから2BTCに倍増しており、CryptoQuantアナリストのJulio Moreno氏によれば、大口投資家や機関投資家が意図的に取引所にコインを移動させていることを示唆している。

オンチェーンシグナルと価格変動の乖離は明確なストーリーを物語る——すなわち、市場を動かしているのはマクロ要因であり、取引所フローではない。米連邦準備制度理事会（FRB）のKevin Warsh議長はシントラで開催されたECBフォーラムで、インフレリスクは緩和したと述べた。これは、タカ派的な6月のドットプロットが数週間にわたるETF流出を引き起こして以来、初めての顕著な軟調な発言となった。スポットビットコインETFは2桁連続の流出セッションで数十億ドルを流出させ、Strategy（旧MicroStrategy）は保有株を削減し、マウントゴックスは先月10,422BTCを移動させ、10月の返済期限を前に債権者売りの懸念が再燃している。

マクロがオンチェーンの「尾」を振る

ビットコインの6月の下落——月間19%の低下は、過去平均の5.9%上昇を大きく下回る——は、暗号資産固有の要因というよりも、資本がデジタル資産から半導体関連銘柄へとローテーションしたことによるものだった。このローテーションは木曜日に反転の兆しを見せ、韓国のKOSPIは半導体懸念の再燃で7.9%下落。サムスン電子とSKハイニックスは合わせて2,900億ドルの時価総額を失った。ゴールドマン・サックスの米国ハイベータ・モモ株バスケットは2日間で23%超の損失を記録し、2020年のコロナショック以来の最悪のパフォーマンスとなった。

ビットコインの建玉（オープンインタレスト）は5月30日のピーク313億ドルから216億ドルに急減。一方、取引所のホエールレシオ（大口比率）は0.69近辺の高水準に達し、これは6月に6.3%の下落を予兆した水準だった。Binanceでは過去7日間で20億ドル超の純流出が発生。同取引所における1BTC未満の小口流入は月間平均で1日あたり329BTCとなり、過去最低を記録したとCryptoQuantアナリストのDarkfost氏は指摘する。

60,000ドルの水準は依然として攻防戦の場となっている。木曜日の反発はこのラインを上回る余地を生み出したが、1回の力強いセッションで前半戦の敗北が覆るわけではない。金曜日には改訂された雇用統計とWarsh議長の発言の余波が次の試金石となる。これらがビットコインが週明けまで上昇を維持できるかを決定づけるだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。