ビットコイン、63,000ドルを回復——Strategy社のBTC売却も強気派を揺るがせず

ビットコインは2.2％上昇し64,280ドルとなった。背景には、Strategy社が優先株配当を賄うために3,588BTC（2億1,600万ドル相当）を売却したことで一時61,300ドルまで急落した局面からの回復がある。

Laevitasのデータによると、ビットコインの無期限先物の年換算資金調達率は月曜日に9%まで上昇。週末にマイナスに転じた後、強気と弱気のレバレッジ需要が均衡していることを示している。オプション市場では軽度のストレスが見られ、Deribitのプット/コール比率は木曜と金曜の1.0を下回る水準から1.15に上昇したが、パニックの指標とされる2.0の閾値を大きく下回っている。

SoSoValueのデータによると、米国の現物型ビットコインETFには7月3日に2億2,300万ドルの純流入があった。これは6月中に合計45億1,000万ドルに上った10日連続の流出後の初めてのプラス日となった。Glassnodeのデータによると、長期保有者から取引所への送金量は、1週間前の1日あたり8,040BTCから4,130BTCに減少。市場の底値圏を形成することで知られるこのコホートからの売り圧力が弱まっていることを示している。

63,000ドルを超える回復は60,000ドルのサポートラインを強化するものだが、65,000ドル以上の持続的なモメンタムは安定したETFの流入にかかっているとデリバティブデータは示唆する。Strategy社は現在25億5,000万ドルの現金準備を保有しており、これは優先株配当の17カ月分をカバーできる水準である。これにより、ここ数週間で市場に重しとなっていた追加のビットコイン売却の緊急性は低下している。

ETFのフローと長期保有者の確信

7月3日の2億2,300万ドルのETF流入は、6月の記録的な流出後の転換点となる可能性がある。この流れが持続すれば、反転が6月下旬からレジスタンスとなっている65,000ドルを超える上昇相場の触媒となる可能性がある。

Strategy社のビットコイン保有における83億2,000万ドルの含み損（平均取得価格75,476ドル/ BTCで計上）は、依然としてセンチメントの重しとなっている。しかし、同社が12億5,000万ドルのATM（市場売り）プログラムに基づき新株を発行するのではなく、BTCを売却するという決定は、経営陣が12％利回りのSTRC優先株の配当カバレッジを積み上げよりも優先していることを示唆している。暗号資産トレーダーのKALEO氏はX（旧Twitter）で、同社は過去1カ月に約2,000万ドルの追加資金を投入したにもかかわらず、純ビットコインポジションはわずか69コインしか増加していないと指摘。この増加分の平均コストは28万9,000ドルを超えることを示唆している。

ビットコインの弱気派は、Strategy社の含み損の規模やデリバティブ市場における根強い懐疑論を考慮すれば、依然として優位に立っている。しかし、長期保有者の売り減少、ETFフロー反転の可能性、そしてStrategy社のバランスシートニーズからの圧力低下は、65,000ドルを突破すれば持続的な上昇に転じる可能性があるセットアップを生み出している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。