ビットコイン13%下落、AI相場が暗号資産市場から資金を引き揚げ

CoinGeckoのデータによると、ビットコインはここ数週間で13%下落し、AI主導のS&P500が4%上昇して新高値を更新する中、伝統的な株式との乖離が拡大した（6月1日時点）。

CoinGeckoとMorningstarのデータによると、この乖離は暗号資産からAI関連株への資金シフトを反映している。インテルはエージェント型AIシステム向けサーバーCPU需要の爆発的な高まりを受け、2026年だけで220%以上急騰。マクロヘッジとしてビットコインを対象としていたであろう機関投資家からの資金流入を引き寄せている。

主要暗号資産は昨年10月の過去最高値から41%低い水準で取引されている一方、S&P500は同期間に13%上昇した。金はここ数週間で5%下落し、代替資産からの幅広い資金シフトを示唆している。ブルームバーグ・ドル・スポット・インデックスは先月上昇。逃避需要とAIへの熱狂が米ドルを押し上げ、暗号資産を含むリスク資産をさらに圧迫している。

ビットコインの13%下落は、2024年4月の半減期後に続く現在の4年サイクルの半ばを過ぎたところで発生している。過去3回のサイクルでは、半減期後のこの時点でビットコイン価格は弱気相場にあったことが歴史的データから示されている。前回の大きな下落では、ビットコインは2021年11月から2022年11月にかけて76%下落した後、2023年に154%、2024年に119%回復した。

資金シフトの加速

売り圧力もビットコインを圧迫している。トレーダーは10月のトランプ大統領による関税発表後にポジションの強制決済を余儀なくされ、長期保有者は利益を確定した。主要取引所の建玉は減少し、5月下旬時点でBinanceとOKXでは資金調達率がマイナスに転換。レバレッジトレーダーの間で弱気なポジショニングを示している（Coinglassデータ）。

AIインフラ整備は2026年の支配的な投資テーマとなっている。Morningstarのシニア株式アナリスト、ブライアン・コレロ氏は、エージェント型AIシステム向けサーバーCPU市場で爆発的な需要が発生しており、AMDは最近市場規模予想を600億ドルから1200億ドルに倍増させたと述べた。そうした資金は暗号資産市場を大きく迂回している。

歴史的パターンは忍耐を支持

下落にもかかわらず、ビットコインのファンダメンタルズは健在である。ネットワークのハッシュレートは過去最高値に近く、2100万枚という供給上限は変わらず、レイヤー2スケーリングソリューションなどビットコインエコシステム全体でイノベーションが続いている。

ビットコインは過去10年で13,700%以上急騰しており、過去のサイクルでは毎回、暗号資産は回復して新たな最高値を更新している。現在の弱気相場局面は、過去の半減期イベント後に観察されたパターンを反映している。歴史が繰り返されるなら、次のサイクル上昇局面は2026年後半または2027年初頭に始まることになる。

重要なサポートラインは60,000ドルで、2025年3月の売り浴びせの際にもこの水準は維持された。これを下回れば52,000ドルへの下落局面入りの可能性がある一方、レジスタンスは72,000ドル、次いで80,000ドルとなっている（テクニカル分析による）。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。