ビットコイン、7万6600万ドルのロスカットで5月の上昇益消失、7万9000ドル付近で回復が停滞

7億6600万ドルのロスカットイベントからのビットコイン回復は7万9000ドル付近で停滞しており、Bitfinexアナリストは損益分岐点での強い抵抗線が上値を抑えていると指摘している。

ビットコインは5月初旬の高値から約10％下落し7万4027ドルまで値を下げた後、月間始値を取り戻したが、週間始値付近で反発の勢いは失速したとBitfinexアナリストは述べた。

「7万9000ドルの水準は、最近の買い手が含み損を抱えた後、強力な損益分岐点抵抗線として機能している」とBitfinexのマーケットストラテジストは月曜日に発表したレポートで述べ、7万6500ドルを下回る終値後の30日累積買い原価基準の失敗を指摘した。

5月23日のデレバレッジイベントは、4億5800万ドルのロングポジションを含む総計7億6600万ドルのポジションを消し去り、3カ月で最大の単一ロスカットとなった。建玉は過去3週間の積み上がり分を完全に解消し、資金調達レートは中立からややマイナスにリセットされた。これは、上昇モメンタムが依然として脆弱である一方で、レバレッジが洗い流されたことを示すシグナルである。

Bitfinexによると、ビットコインは現在、短期保有者実現価格である約7万8600ドルを下回って取引されており、新たな機関需要が現れない限り、7万2000ドルから8万2000ドルのUTXOエアギャップが短期的なレンジを形成する可能性が高い。11月から2月のコホートの買い原価基準である約8万5900ドルは、主要な構造的上値抵抗線として残っている。

マクロ的な逆風が圧力を強める

住宅、エネルギー、サービスにわたる持続的なインフレは、連邦準備制度の政策運営を複雑にし、短期利下げの可能性を低下させ続けている。米国10年国債利回りは16カ月ぶりの高水準に達し、リスク資産全般に圧力をかけている。消費者信頼感は過去最低に落ち込み、家計は購買力の低下に直面し、長期インフレ期待は急上昇している。実質賃金はマイナスに転じ、労働市場は依然として底堅いものの、消費者は疲弊しているとBitfinexの分析は指摘している。

取引所の準備高は7年近辺の低水準にあり、長期保有者の供給量は1443万BTCで安定しており、確信度の高い保有者による全般的な降伏ではなく、受動的な利益確定を示している。

ETF競争と量子リスクの浮上

上場投資信託（ETF）市場では、Truth Socialが提案していたビットコインETF申請を撤回した。米国市場の飽和が進む中で激化する競争と手数料低下を理由に挙げている。Bitfinexアナリストは、この撤退はブラックロックやフィデリティのような支配的なプレーヤーと競争しようとする中小参入企業の収益性悪化を反映したものと見ている。

別途、米国商務省はCHIPS法に基づき、量子コンピューティング企業に20億ドル以上のインセンティブを拠出することを約束した。これはこれまでで最大の連邦政府による量子ハードウェアへの介入である。Bitfinexアナリストは、十分に高度な量子コンピュータが最終的にビットコインやイーサリアムのネットワークを支える暗号基盤を脅かす可能性があり、ポスト量子暗号の開発の緊急性が高まると指摘した。

現時点では、ビットコイントレーダーは7万9000ドルの損益分岐点の壁が維持されるか突破されるかに注目している。新たな機関需要がなければ、最も抵抗の少ない経路は横ばいか下方向への動きとなる。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。