ビットコイン、実現価格を5,000ドル上回る水準で取引 — 弱気相場の底値接近を示唆

ビットコインは6月30日に59,200ドルまで下落し、実現価格53,200ドルとの差が5,000ドル以内に縮まった。オンチェーンデータによれば、この水準は歴史的に弱気相場の底値と一致している。

「待ち望んでいた底値シグナルがついに発火した」とアナリストのDurdenBTC氏は6月28日に指摘。2016年以降、すべてのサイクル安値を捉えてきたUTXO損益率を根拠に挙げ、「ここでの買いが気持ちよくないからこそ、シグナルは機能する」と述べた。

CryptoQuantのアナリストDarkfost氏によると、利益で使われたUTXOと損失で使われたUTXOの比率は、今回の弱気相場で最低水準にまで低下している。長期保有者は降伏（キャピュレーション）局面に入っており、同コホートのSOPR（Spent Output Profit Ratio）はマイナス圏に転じたという。この指標がこれほど低水準に落ち込んだのは、ビットコインが約26,000ドルで取引されていた2023年半ば以来のことだ。

過去のパターンが繰り返されるなら、ビットコインの底値は主要なオンチェーン評価指標を5%～10%下回る可能性があり、潜在的な下限は約45,000ドルと推定される。Glassnodeのデータによれば、実現価格は53,200ドル、長期保有者のコストベースは49,900ドル、コインタイム価格は51,700ドルとなっている。

Coinglassのデータによると、6月30日08:00（UTC）までの24時間に集中取引所で4億2,000万ドルのロングポジションが清算され、売りが加速した。建玉（OI）は8%減の285億ドルとなり、バイナンスとOKXではファンディングレートがマイナスに転じ、永久スワップトレーダーの間で弱気派の賭けが優勢となった。

Strategy社は6月29日、最大12.5億ドル相当のビットコイン売却を承認するデジタルクレジット・キャピタル・フレームワークを発表した。同社の米ドル準備金と自社株買いプログラムに資金を充当するためで、6月28日時点で約25.5億ドルの現金を保有していると発表した。この枠組みは清算を義務付けるものではないが、脆弱な市場に機関投資家による売り圧力というテールリスクをもたらす。

CoinCodexのデータによると、サポートラインは58,940ドル、58,220ドル、57,459ドルに設定され、レジスタンスは60,420ドル、61,180ドル、61,901ドルに控えている。PriceForeによれば、58,212ドルを明確に下回れば次のサポートゾーンが開かれ、最近の買い手による短期的な実現損失が加速する可能性が高い。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。