26億ドルのオプション満期を受け、ビットコインが79,000ドルを割り込む

5月15日、ビットコイン（BTC）は79,000ドルを割り込み、2.9％以上下落しました。これはイーサリアム（ETH）、XRP、ソラナ（SOL）を含む主要仮想通貨の26億ドル規模のオプション満期イベントが市場を不安定にさせ、広範な清算を引き起こしたためです。

「オプション満期の影響で、ここ数時間で仮想通貨市場では大規模な清算が記録された」とあるアナリストは述べ、このイベントが売りを誘発した主な要因であると指摘しました。デリバティブ取引所のデータによると、満期の期限が近づくにつれて弱気心理が急激に強まりました。

市場全体の低迷により、上院銀行委員会が主要な仮想通貨法案であるCLARITY法を推進したことで週初めに得た利益が帳消しとなりました。2年債および10年債の利回りが2025年半ば以来の高水準に達するなど、米国債利回りの動きも大きな圧力となり、ビットコインや金のような無利息資産を保有する機会費用を増大させました。

価格下落により、ビットコインは注視されている200日単純移動平均線を下回りました。これは82,000ドルのすぐ上に位置する重要なテクニカル水準であり、長期的な強気と弱気のトレンドの分水嶺と見なされることが多いものです。スポット価格に対するデリバティブ市場の影響がますます明白になる中、市場は現在、新たなサポートレベルの確立を目指しています。

マクロ経済の圧力が規制への楽観論を上回る

上院銀行委員会で15対9の投票で可決されたCLARITY法への超党派の支持による当初の楽観論は、短命に終わりました。この法案の進展は仮想通貨業界にとって大きな勝利であり、規制の明確化への潜在的な道筋を示すものでしたが、その影響はマクロ経済要因によってすぐに影が薄くなってしまいました。

CoinDeskのレポートによると、予想を上回った4月の米消費者物価指数（CPI）および卸売物価指数（PPI）の報告がインフレ懸念を再燃させました。これを受けて市場は現在、12月までに連邦準備制度理事会（FRB）が利上げを行う確率を44％以上と織り込んでおり、年初の複数回の利下げ予想から一変しています。2年債利回りが4.05％に上昇するにつれ、リスクフリーなドル建て収益の魅力が高まり、ビットコインなどの資産から資本が流出しています。

デリバティブ市場がその力を誇示

26億ドルの満期イベントは、先物およびオプション契約を含む仮想通貨デリバティブ市場の影響力の増大を浮き彫りにしています。これらの金融商品は、トレーダーが仮想通貨の将来の価格を予測したり、既存のポジションをヘッジしたりすることを可能にします。大規模な満期イベントは、トレーダーがポジションを決済したりロールオーバーしたりすることでボラティリティの上昇を招く可能性があり、それがスポット市場に波及してレバレッジポジションの清算を引き起こすことがあります。

米国は歴史的にこの市場の多くを海外へ追いやってきましたが、CMEグループのようなプラットフォームは仮想通貨デリバティブの提供を拡大し続けています。仮想通貨と伝統的金融の統合が進んでいることは、金利予測の変化や国債利回りなどのマクロ経済のトレンドが、デジタル資産の評価において引き続き重要な役割を果たすことを意味しています。執筆時点で、ビットコインは79,182ドル付近で取引されており、満期主導の急落後、概ねもみ合いの状態にあります。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。