BitwiseとGrayscale、ステーキング機能付きHYPE ETFの競争で6000万ドルの資金流入

BitwiseとGrayscaleは、ステーキング機能を備えたHyperliquid ETFの投入を競っている。この競争には両社合わせて6000万ドル超の資金が流入している。

「当社のHYPE ETF商品に対する投資家の関心は極めて強い」と、Bitwiseの調査責任者ライアン・ラスムッセン氏は述べた。「Hyperliquidは、将来的に従来型金融の多くが稼働する基盤システムの一つになる可能性がある」

ブルームバーグのデータによると、5月15日に取引を開始したBitwiseのBHYPは運用資産残高が6000万ドルを超えた一方、5月12日に立ち上がった21SharesのTHYPは約5500万ドルを保有している。ブルームバーグのアナリスト、ジェームズ・セイファート氏によると、Grayscaleは金曜日にHYPE ETF登録の3回目の修正案をSECに提出し、提案ティッカーをGHYPに変更した。Grayscaleの信託契約では、規制当局の承認を条件に、利回り獲得を目的としたHYPEトークンのステーキングが認められている。

今回の競争は、資産運用会社が単なる現物エクスポージャーを超えた差別化された暗号資産商品を提供し始めていることを示している。BitwiseはETF投資家の利回りを最大化するためにHYPEトークンを自社でステーキングしており、経営管理手数料の10％を自社のバランスシート用のHYPEトークン購入に充てているとラスムッセン氏は述べた。また、同社はHYPE ETF準備金に関連するウォレットアドレスを公開し、投資家がオンチェーンで保有額を確認できるようにしている。

オンチェーン取引に最適化されたブロックチェーンであるHyperliquidは、2025年に2兆9000億ドルの取引高を生成し、世界のオンチェーン・デリバティブ建玉の約60％を占めているとBitwiseは説明した。ラスムッセン氏は、プラットフォーム上で発生する手数料の99％がHYPEトークンの買い付けと焼却に使用されており、この仕組みを従来の自社株買いと比較した。

Bitwiseは、自社ステーキングと34ベーシスポイントの経費率でBHYPを差別化しており、最初の5億ドルの資産に対しては初月の経費率を免除している。21Sharesは30ベーシスポイントの経費率でTHYPを提供するほか、レバレッジ商品である21Shares 2x Long HYPE ETF（TXXH）も提供している。

ラスムッセン氏は、ウェルスマネージャーらは暗号資産がゼロになるかどうかを疑問視するのではなく、ポートフォリオ配分やトークン化、ステーブルコインについて質問するケースが増えていると述べた。同氏は、米国による無期限先物市場の監視がHyperliquidや類似プラットフォームに圧力をかける可能性があり、伝統的な取引所が規制当局にこのセクターのより詳細な調査を促していると報じられていることを認めた。

CoinGeckoによると、HYPEの価格は今週初めに62ドル超まで上昇し過去最高値を更新した後、過去24時間で約9％下落した。時価総額は145億ドル超で推移している。GrayscaleがGHYPで参入すれば、3つ目のHYPE ETFが市場に追加され、機関投資家によるトークンへのアクセスがさらに拡大する可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。