ブラックロック、AI投資の焦点をフィジカルAIにシフト—希少性が3600億ドルの建設ブームを牽引

ブラックロック・グローバル・チーフ・インベストメント・ストラテジストの李薇氏は、同社はAIに対して「断固たる確信」を持ち続けているが、データセンターとエネルギー制約が投資機会を再形成する中、投資の焦点はロボティクス、センサー、バッテリー、レアアースを含むフィジカルAIへと移行すると述べた。

「AIへの投資とは、どの企業が最終的な勝者になるかを推測することではなく、AIが生み出す希少性の機会に焦点を当てることです」とブラックロックのグローバル・チーフ・インベストメント・ストラテジスト、李薇氏は述べた。「どのAIモデルが主流になろうとも、AI開発には必然的に大規模なデータセンター、エネルギー、電力、そして半導体が必要になります」。

ブラックロック・インベストメント・インスティテュートの2026年半期見通しによると、このシフトは、2025年に主要ハイパースケーラー全体のAI関連設備投資が3600億ドルを超え、データセンターとコンピューティングインフラへの複数年にわたるコミットメントを反映している。同インスティテュートはAI建設ブームを加速するテーマとして特定し、電力、メモリ、半導体、データセンターが希少なインプットであり、ソフトウェア層がどのように進化するかに関係なく投資機会を形成すると指摘した。ブラックロックはまた、新興市場株式のオーバーウエートからニュートラルへの格下げを発表し、製造業の強さだけでは魅力的な株式リターンは保証されないと述べた。

今回のポジショニング変更は、混雑したAIハードウェアベンチマークから、ブラックロックが「選択的なボトルネックと触媒」と呼ぶフィジカルAIへのローテーションを示唆している。AIアプリケーションがロボティクスへ拡大するにつれ、センサー、バッテリー、レアアースへの需要は従来のコンピューティングインフラとともに成長し、半導体を超えたより広範な投資機会を生み出す。

エネルギーが制約要因として浮上

エネルギー需要はAI建設ブームにおける最も重要な短期的制約要因となりつつあり、半導体とソフトウェアのみに注力する投資家は投資環境の重要な部分を見逃している。データセンターは膨大な電力を消費し、AIコンピューティング容量の拡大は、既存の送電網インフラが想定していなかった需要増加を生み出している。モルガン・スタンレー・リサーチによると、天然ガスはデータセンター発電の橋渡し燃料として特に注目を集めており、その信頼性とスケーラビリティにより、ベースロード需要において断続的な再生可能エネルギーよりも実用的であるとされている。同リサーチは「エネルギーの未来」を2026年の4つの主要投資テーマの1つに特定した。

送電網インフラ企業（変圧器、送電機器、グリッド管理ソフトウェア）は、AI固有の建設ブームを超えた構造的な需要サイクルから恩恵を受けている。ブラックロックは、直接的な半導体エクスポージャーなしにAIテーマにアクセスしたい投資家にとって、エネルギーおよび電力インフラは同じ構造的トレンドの補完的表现になると述べた。

フィジカルAIが新たな投資経路を開拓

AIの物理的応用（ロボティクス、自律システム、産業オートメーション）への拡大は、ソフトウェアおよび半導体層とは異なるインプットへの需要を生み出す。AIがデータセンターから現実世界へ移行するにつれ、センサー、バッテリー、レアアース、先端製造能力が希少なリソースとなる。ブラックロックの李薇氏は、同社が最も混雑したハードウェアベンチマークからこれらのフィジカルAI関連セクターへとAIエクスポージャーを拡大する戦略を調整していると述べた。

米国は依然としてブラックロックが最も選好するAIエクスポージャー市場であり、同社は米国株に対してオーバーウエートのポジションを維持している。ナスダック総合指数は今年約12％上昇する一方、MSCI中国指数は10％以上下落している。ブラックロック・インベストメント・インスティテュートは、中国からラテンアメリカに至るまでの特定のインフラプレイを含め、フィジカルAIには地域を超えた機会があると述べたが、製造業の強さだけでは魅力的な株式リターンは保証されないと強調した。

投資家にとって、フィジカルAIへのシフトは、AIトレードを支配してきた半導体銘柄を超えて投資機会を広げる。S&P500の2026年のコンセンサス利益成長率24％は、AIの幅広い経済的貢献を反映しているが、投資家はその成長に対して支払う価格について選択的である必要があると、JPモルガン・リサーチは述べている。同リサーチは、最も混雑した銘柄における評価の高さを踏まえ、AI懐疑論を主要リスクとして指摘した。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。