ブラックロック、米国のステーブルコイン規制進展を受け2つのトークン化ファンドを立ち上げへ

世界最大の資産運用会社であるブラックロックは、ステーブルコインで資本を保有する投資家向けに設計された2つのトークン化マネー・マーケット・ファンド（MMF）を立ち上げる計画です。この動きは、米国におけるデジタル資産規制の大きな進展を受けたものです。この取り組みにより、暗号資産市場の広大なドル連動型トークンプールに対し、規制に準拠したオンチェーンの利回り商品が提供されることになります。

ブラックロックのデジタル資産部門責任者であるロバート・ミッチニック氏は、米通貨監督庁（OCC）への最近の意見書の中で、「適切な規制の枠組みが整えば、ステーブルコインは決済システムを改善し、リアルタイム決済を含む新しい形態の金融ユーティリティを推進できる」と述べています。

2つの商品には、既存の「ブラックロック・セレクト・トレジャリー・ベースド・リクイディティ・ファンド（BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund）」の新しいデジタル・シェア・クラスと、新設されたトークン化ファンドである「ブラックロック・デイリー・リインベストメント・ステーブルコイン・リザーブ・ビークル（BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle）」が含まれます。同社のこの動きは、トークン化された現実資産（RWA）の総価値が約310億ドルに拡大し、決済の約56％がイーサリアムネットワークで行われているというデータの中で行われました。

運用資産残高12.5兆ドルのアセットマネージャーによるこの展開は、RWAセクターの正当化に向けた大きな一歩です。イーサリアム上だけで1650億ドルを超えるステーブルコインに滞留している膨大な資本が、オフチェーンに移動することなく、伝統的な低リスク資産から利回りを得ることを可能にする金融インフラの核心部分を構築することを目指しており、暗号資産エコシステム全体の安定性を高める可能性があります。

規制の枠組みが具体化

ブラックロックの商品立ち上げは、米国でデジタル資産に対する明確なルールがついに提供され始めている重要な規制の進展とタイミングを合わせています。GENIUS法（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act）は、ドル連動型ステーブルコインの連邦枠組みを構築しており、ブラックロックのこれらのファンドがターゲットとする市場を直接的に扱っています。同社は規制当局と積極的に関わっており、政府系MMFを含む準備資産の適格性をより広く認めるGENIUS法下の原則ベースのアプローチを支持しています。

OCCへの正式な勧告の中で、ブラックロックは準備金におけるトークン化資産の20％上限案に反対し、実質よりも形式を罰するものだと主張しました。これは、ラリー・フィンクCEOが過去18ヶ月間にわたって提唱してきたビジョンであり、トークン化された金融商品を同社の中核業務に深く統合するという長期戦略を示唆しています。

ウォール街の広範な動き

ブラックロックは単独で動いているわけではありません。この動きは、JPモルガン・チェース、フィデリティ、ゴールドマン・サックスといった企業が独自のデジタル資産プラットフォームやサービスを構築している、ウォール街全体における機関投資家の導入という広範なトレンドの一部です。こうした機関投資家の動きは、大手銀行における高給の暗号資産関連の求人の急増にも反映されており、最近の報告によると、エンジニアリング、プロダクト、コンプライアンスの職務では給与が25万ドルを超えることも珍しくありません。

取引所もこの変化に備えています。ニューヨーク証券取引所は、3月にナスダックが同様の承認を得たことを受け、5月に適格なETFのトークン化バージョンの取引についてSECに申請を行いました。RWAセクターへの資本流入と規制インフラの整備が進む中、ブラックロックの新しいファンドは、急速に成熟する市場において基礎的な製品となることが期待されています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。