ブーズ・アレン、第4四半期EPSは予想を33%上回るも、売上高は届かず

ブーズ・アレン・ハミルトン（NYSE: BAH）が発表した第4四半期の調整後利益は1株あたり1.78ドルとなり、民間事業の低迷で売上高が前年同期比6.4%減少したものの、アナリスト予想を33%上回りました。

「コスト規律と戦略的投資への注力により、特に国家安全保障とテクノロジー分野において、将来の成長に向けた良好な体制が整いました」と、ホラシオ・ロザンスキーCEOは決算発表で述べています。

同防衛関連企業は、2026年3月期の売上高を28億ドルと発表し、コンセンサス予想の28.7億ドルを下回りました。大幅な利益の伸びは、強力なコスト管理と業務執行によるもので、これにより調整後EBITDAマージンは前年比50ベーシスポイント増の11.1%に達しました。

投資家が好調な収益性に注目したことで、株価は時間外取引で0.9%上昇しました。同社は2027年度の増収転換を見込んでおり、国家安全保障ポートフォリオの5%前後の拡大を背景に、売上高を112億〜117億ドルと予測しています。

2つのセグメントの明暗

同社の業績は、主要セグメント間で明らかな乖離を見せました。国家安全保障ポートフォリオは前年同期比1.6%増となり、インテリジェンスおよびテクノロジー製品に対する底堅く強い需要を示しました。対照的に、民間事業は前年同期比23%減となり、契約の終了や削減による逆風に直面しました。経営陣は、民間ポートフォリオの減少は2027年度の上半期まで続き、その後勢いが加速すると予想しています。

2026年度通期では、ブーズ・アレンは売上高112億ドル、調整後EPS 6.51ドルを報告しました。通期のフリーキャッシュフローは9億5,100万ドルを創出しました。

見通しと戦略

2027年度に向けて、ブーズ・アレンは調整後EBITDAを12.4億〜12.9億ドルと予測しており、これは約11%のマージンを意味します。調整後EPSの予測は6.00〜6.35ドルに設定されています。同社は、将来の成長を牽引するために、サイバーやAIを含む国家安全保障およびテクノロジー主導のソリューションなど、高利益率の分野に注力しています。ホラシオ・ロザンスキーCEOは、他の取引権限（OTA）契約の提案提出数が約90%増加したことを強調し、より成果ベースの業務への戦略的転換を示唆しました。

今回の決算は、トロイ・ラー氏が新最高財務責任者（CFO）に就任したタイミングで発表されました。また、最高執行責任者（COO）のクリスティン・マーティン・アンダーソン氏が社長を兼務することも発表されました。

このガイダンスは、国家安全保障分野の成長とハイテクソリューションへの注力が、短期的な民間市場の課題を相殺できるという経営陣の自信を示唆しています。投資家は、同社の戦略的転換の遂行状況と、今後数四半期における民間セグメントの動向を注視することになるでしょう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。