カメコ、マーケットミル停止でシガーレイク鉱山の操業を中断

カメコ・コーポレーションは7月1日、鉱石を処理するマクリーンレイク製粉所で停止が発生したことを受け、サスカチュワン州北部のシガーレイク・ウラン鉱山での採掘を一時的に中断したと発表した。

この混乱は、オラノ・カナダ社のマクリーンレイク製粉所にある硫酸プラントが強制的に停止され、現在修理中であることに起因する。カメコの声明によると、シガーレイクの鉱石貯蔵能力が限られているため、製粉再開に十分な酸が確保できるまで採掘活動を停止した。製粉所は約2週間で稼働再開の見込み。

声明によると、オラノ社は酸プラントの復旧に取り組んでおり、交換部品を待つ間、硫酸の代替調達先を評価している。カメコは現時点で、シガーレイクの2026年生産見通しへの影響は予想していないものの、長期化すれば再評価の可能性があると述べた。

シガーレイクは2025年に100％ベースで1,910万ポンドのウランを生産し、カメコの帰属分は1,040万ポンドだった。2026年には、同鉱山で1,750万～1,800万ポンドの生産が見込まれている。カメコの連結帰属ウラン生産量は、2026年に1,950万～2,150万ポンドと予測されている。

今回の停止は、カメコにとって今年2度目の操業混乱となる。5月には、サスカチュワン州北部の深刻な洪水により、重要な補給路であるスムースストーン・リバー橋が部分的に崩壊したことを受け、マッカーサーリバー鉱山とキーレイク製粉所の操業を一時停止した。カメコは代替物流ルートを確立し、短期間で生産を回復、これらの事業からの2026年ガイダンス1,400万～1,650万ポンドを維持した。

7月2日、カメコはオラノ社とともに東京電力リソーシズ社の5％参加権益を取得し、シガーレイク・ジョイントベンチャーの所有権を54.547％から57.418％に引き上げる契約を完了した。この株式取得により、カメコの長い埋蔵量を誇る世界最高品位のウラン鉱床の一つへの直接的なエクスポージャーが増加する。

カメコ株はトロント証券取引所でCA$139.59で取引され、過去1週間で5.7％、過去1カ月で12.5％下落したが、過去1年では40.5％上昇している。ニューヨーク証券取引場（ティッカー：CCJ）では、過去12カ月で30％上昇した。ウラン同業のエナジー・フューエルズ社とウラニウム・エナジー社は、同期間にそれぞれ120.4％と57％上昇している。

シガーレイクの停止は、共有インフラへの依存に内在するカメコの事業リスクを浮き彫りにしている。同社は2週間の停止は管理可能と見込んでいるものの、マクリーンレイク製粉所での停止が長期化すれば、生産量、コスト、顧客への納入時期に影響を与える可能性がある。一方、所有権の引き上げは、カメコの将来のウラン生産量と埋蔵量のより大きなシェアを単一の鉱山に集中させることになり、長期的な資源エクスポージャーの拡大と、短期的な執行リスクの高まりの両方をもたらす。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。