カナダ貿易黒字、27.2億カナダドルに拡大—原油輸出が過去最高を記録

カナダの貿易黒字は4月に55%増加し、15カ月ぶりの高水準となる27.2億カナダドルに達した。イラン戦争により原油価格が高騰し、総輸出額は過去最高の751.6億カナダドルに押し上げられた。

「4月の輸出増加はエネルギーだけが要因ではなかった」と、ナショナルバンク・オブ・カナダのシニアエコノミスト、ジョスリン・パケット氏は述べた。「米国が我が国のエネルギー輸出の主要な仕向け先であることを考慮すれば、カナダのモノ貿易黒字が隣国との取引で1年以上ぶりの高水準に達したことは、おそらく驚くべきことではない」

輸出額は3月から1.6%増加し、ウォール・ストリート・ジャーナルがエコノミストを対象に調査したコンセンサス予想の25.5億カナダドルを上回った。エネルギー製品がこの上昇をけん引し、3月の23.4%急増に続いて9.7%上昇、原油輸出は7.0%増加した。この増加は、英国向け金の出荷減少により、金属および非金属鉱物製品が17.5%下落したことで一部相殺された。輸入額は0.3%微増し、過去最高の724.4億カナダドルに達した。基礎・産業用化学、プラスチック、ゴム製品が16.9%増加したことが主因となった。

このデータは、カナダ統計局の速報値である4月の国内総生産（GDP）が0.4%成長したという見積もりを裏付けるものであり、2四半期連続の小幅な縮小がリセッション懸念を引き起こしていた中で、一息つく材料を提供している。次回の金利決定を水曜日に発表するカナダ銀行（BOC）は、景気の弱さとエネルギーコスト上昇によるインフレ押し上げリスクのバランスを考慮し、政策金利を2.25%に据え置き、5会合連続の据え置きとする見込みが広がっている。

対米輸出は3カ月連続で増加し、4.8%上昇して519.8億カナダドルとなり、カナダの全貿易の69.2%を占めた。これは2025年9月以来の最大のシェアである。対米貿易黒字は94.8億カナダドルに拡大し、2025年2月以来の高水準となった。原油、乗用車、軽トラックの出荷が増加を牽引した。

米国以外の国への輸出は、前月に過去最高を記録した後、4月は4.8%減少した。一方、中国への輸出は過去最高の38.4億カナダドルに達した。この減少により、マーク・カーニー首相の政権が経済の米国市場への依存度を引き下げるよう推進する中で、カナダの対米国外貿易赤字は拡大した。

「イラン戦争以降のカナダの交易条件の改善は、今後数カ月で貿易黒字がさらに拡大する可能性を示唆している」と、キャピタル・エコノミクスの北米シニアエコノミスト、アリアン・カーティス氏は述べた。5月のデータは、世界的な供給不足を背景にエネルギー輸出の継続的な成長を反映するはずだと、カナダ輸出開発公社（EDC）のチーフエコノミスト、スチュアート・バーグマン氏は述べた。

それでも、米国・メキシコ・カナダ協定（USMCA）の再交渉を巡る不透明感が続いていることが、短期的な上昇モメンタムを制限する可能性があると、CIBCキャピタルマーケッツのシニアエコノミスト、アンドリュー・グランサム氏は指摘する。「最近の貿易データは、カナダの輸出が概ね2025年以前の水準に回復していることを示しているが、米国の関税の影響を最も大きく受けたセクターでは依然として弱さが見られる」

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。