資本が暗号資産からメモリーへシフト、マイクロンが時価総額1兆ドル達成

投機的資金の循環がビットコインや金からAIメモリーチップへと移り、マイクロンが19％の急騰で1兆ドルの大台を突破した。

マイクロン・テクノロジーは火曜日、19％急騰し時価総額1兆ドルに到達。投機マネーが暗号資産（仮想通貨）や金からメモリーチップ株へとシフトした。

「市場は今後、同社株に対してより『正常な』倍率を適用し始めると考えている。AIがメモリー業界全体にもたらした構造変化の詳細が明らかになるにつれ、マイクロンはさらにレーティングの上方修正が続くだろう」とUBSのアナリストは指摘し、目標株価を535ドルから1625ドルへと約3倍に引き上げた。

この資金シフトは、投機的な資金フローのより広範な変化を反映している。ビットコインは2022年11月の安値約15,000ドルから2025年10月のピーク約125,000ドルまで650％以上急騰した後、長期の弱気相場に突入。金も同様の軌道をたどり、2月に1オンス5,200ドル超まで上昇した後、約20％下落して4,400ドルを下回った。現在、資金は半導体およびメモリー関連株に流れており、マイクロンの評価額は1年前の700億ドルから本日1兆ドルに膨らんでいる。

この資金シフトはさらに続く可能性がある。今後の大型IPO、スペースX、オープンAI、アンソロピックの上場が、暗号資産や金から投機資金をさらに引き離す恐れがあり、ビットコインやアルトコインが予想以上に長期にわたって持続的な強気相場から取り残される可能性がある。

S&P500種株価指数は火曜日に0.61％上昇、ナスダック総合指数は1.19％上昇し、ともに日中および終値で最高値を更新した。ダウ工業株30種平均は118ポイント（0.23％）下落。水曜日朝の時間外取引ではナスダック100先物が0.49％上昇、S&P500先物が0.3％上昇し、勢いの持続を示唆している。

メモリーチップメーカーは、エヌビディア主導の処理中心の相場から、エージェンティックなワークロードを実行するために必要なインフラへと市場がシフトする中、AI主導の投資の好適な手段となっている。マイクロン株は年初来で約3倍、過去12カ月で8倍に上昇した。韓国の同業SKハイニックスも一晩で時価総額1兆ドルの大台を突破した。

初期のAI相場に出遅れたインテルは、6倍以上急騰し、史上最高値付近で取引されている。アドバンスト・マイクロ・デバイセズ、クアルコム、マーベル・テクノロジーも最高値を更新し、投資家はエヌビディアを超えてAIへのエクスポージャーを広げている。エヌビディア株は5月に225ドル近くでピークを打った後、約212ドルまで下落している。

JPモルガンは、パンデミック期にビットコイン、次いで金を中心とした「デベースメント・トレード（通貨価値低下を背景とした取引）」が冷え込んでいると指摘。ビットコインと金のETFからの直近の資金流出や、機関投資家の先物ポジションの減少は、マクロヘッジからの広範な撤退を反映していると述べた。同行は、投資家が米国とイランの和平合意を先取りしている可能性があると示唆した。

原油ベンチマークは下落し、ウエスト・テキサス・インターミディエートは1バレル90ドル付近で推移。金曜日の終値97ドル近辺から約4％下落した。火曜日の米国によるイラン南部への空爆にもかかわらず、外交チャネルは開かれたままであり、ドナルド・トランプ大統領は進行中の協議は「順調に進んでいる」と述べた。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。