CBOE、238億ドル規模の予測市場に参入—主要取引所で初

CBOEが予測市場の分野に新プラットフォームで参入。4月の取引高が238億ドルに達したセクターに加わる。

CBOEグローバル・マーケッツは予測市場プラットフォーム「CBOE Predicts」を立ち上げ、米国主要取引所として初めて、4月の取引高が238億ドルに達したセクターに参入した（ピュー・リサーチ調べ）。同プラットフォームは、経済指標の発表、金融政策の決定、その他の結果を対象とする一連の新たなイベント契約を上場する。

「予測市場は、当社のイベントベースの取引における中核的な強みの自然な拡張です」とCBOEの広報担当者は述べた。「CBOE Predictsは、経済、政治、文化イベントの結果に関する取引のための規制された場を投資家に提供します。」

今回の動きは、メタが予測市場アプリ「Arena」を開発しているとの報道や、スポーツ賭博大手のDraftKingsとFanDuelが昨年からこの分野に参入していることを受けたものだ。リサーチ会社TickerTrackerのデータによると、米国をリードする予測市場プラットフォームであるKalshiは、過去1カ月間でスポーツ関連のみで約185億ドルの取引高を処理した。ポリマーケットの米国向けサイトは5月に稼働を開始し、月間取引高21億ドルのうちスポーツ市場が約99％を占めている。

CBOEの参入は、予測市場がポリマーケットやKalshiのような暗号資産ネイティブのプラットフォームから、規制された取引所インフラへとシフトしていることを示している。このセクターの爆発的な成長は、依存症の専門家や州規制当局の監視を招いており、彼らはこれらのプラットフォームが18歳からのユーザー間でのギャンブルを促進していると主張する一方、プラットフォーム側はイベント契約は先物取引と構造的に変わらないと主張している。

学術実験から数十億ドル産業へ

現代の予測市場のルーツは1988年に遡る。アイオワ大学の3人の経済学者が、200人のトレーダーと最高500ドルの賭け金でアイオワ政治株式市場を立ち上げた。この実験は、ジョージ・H・W・ブッシュの一般投票の53.2％の獲得を正確に予測した。その後、19人の経済学者が2008年にサイエンス誌に掲載した論文「予測市場の約束」でそのビジョンを提示し、そのような市場は「不必要な政府規制から解放されるべきである」と主張した。

現実はそのビジョンから大きく乖離している。経済学者らは、市場は「おそらくスポーツイベントの結果に関する契約を含まない」と想定し、個人の賭け金を年間約2,000ドルに制限することを提案していた。今日、スポーツ賭博がこのセクターを支配している。ミシガン大学の教授で2008年の論文の共著者であるジャスティン・ウォルファーズ氏はCNNに対し、「これは私たちが望んでいた未来ではない」と語った。

規制の岐路

規制された取引所としてのCBOEの参入は、規制をめぐる議論を再形成する可能性がある。一部の商品についてはCFTC（商品先物取引委員会）の監督下で運営されつつも、その提供内容がギャンブルに該当するかどうかの疑問に直面しているポリマーケットやKalshiとは異なり、CBOEは数十年にわたる規制コンプライアンスのインフラを有している。同取引所は既に世界最大のオプション市場とVIXボラティリティ指数を運営している。

ニューヨーク連邦準備銀行が3月に発表した調査によると、2018年に最高裁判所が連邦賭博禁止令を覆して以降、スポーツ賭博を合法化した30以上の州で、特に40歳未満の信用債務の延滞が急増している。スポーツ賭博ブームを記録した著書「Everybody Loses」の著者ダニー・ファント氏は、「特に若い男性の間で依存症の増加率が上昇しているという証拠は否定できないものになりつつある」と述べた。

CBOEは、最初のCBOE Predicts商品の具体的な契約タイプや発売日を明らかにしなかった。同取引所は数週間以内に詳細を提供すると述べている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。