重要なポイント
- シティ・リサーチは、中国移動（チャイナ・モバイル）が大規模な戦略的転換を発表したことを受け、投資判断を「買い」、目標株価を105.1香港ドルとしてカバレッジを開始しました。
- 同通信大手は、自律型ソフトウェア・エージェントによって駆動される計算能力、モデル・サービス、およびAIアプリケーションに対して「トークン化」されたビジネスモデルを採用します。
- シティは、移行期間中の短期的プレッシャーの可能性を認めつつも、新しいAI主導の戦略による長期的な見通しは明るいと見ています。
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シティ、AIトークン化戦略を受け中国移動の目標株価を105.1香港ドルに設定
国有通信大手である中国移動（チャイナ・モバイル、00941.HK）は、AI主導のトークン型ビジネスモデルへの転換を受け、シティのアナリストから「買い」の評価と105.1香港ドルの目標株価を獲得しました。
この強気な評価は、5月8日に開催された中国移動の「モバイル・クラウド・カンファレンス」で、同社が戦略的転換の詳細を説明した後になされたものです。シティのリサーチレポートは、「長期的には、自律型エージェント主導のトークン化ビジネスモデルから機会を獲得できる好位置にあり、これはポジティブな進展である」と述べています。
中国移動のこの動きは、新戦略の主要な詳細を概説したシティから好意的に受け止められました。同行は同社株の「買い」評価を維持するとともに、計画の長期的な実行に対するアナリストの信頼を示唆する新しい目標株価を提示しました。
この戦略的転換により、中国移動は他の中国企業が巨額の資金を調達している人工知能の競争分野に直接足を踏み入れることになります。LatePostの報道によると、「Kimi」として知られるスタートアップ、月之暗面（Moonshot AI）は、アリババやテンセントといった巨頭の支援を受け、200億ドルの評価額で20億ドルの資金調達ラウンドを完了しつつあると伝えられています。これは、中国の激しい市場において高度なAIモデルを開発することの資本集約的な側面を浮き彫りにしています。
サービスとしてのトークン化
中国移動の計画は、その膨大な計算能力、独自のモデル、そして将来のAIアプリケーションの収益化戦略として「トークン化」を中心に据えています。このモデルでは、サービスの使用量はトークンで測定・支払いが行われ、ユーザーに代わってタスクを実行する自律型「エージェント」によって消費されます。
この戦略は通信事業者にとっては斬新なものですが、資産をトークン化するという基本的なコンセプトは、世界的に機関投資家の間で広がりを見せています。このモデルは、資産やサービスに対する権利をブロックチェーン上のデジタル・トークンに変換するもので、小口所有、収益の自動分配、および譲渡の容易化を可能にします。デロイトのレポートによると、トークン化された現実資産（RWA）の市場は、2024年の3000億ドル未満から2035年までに4兆ドル以上に成長すると予測されています。
SecuritizeのCEO、カルロス・ドミンゴ氏は書面で、「市場がトークン化をギミックとして扱うのをやめ、投資家がすでに理解している構造に適用し始めたとき、トークン化された不動産は機関投資家規模に達する」と回答しました。同氏は、真の機会は機関投資家品質の資産の流通と効率を改善することにあると主張しており、この原則は中国移動のクラウドおよびAIサービスのトークン化にも同様に当てはまります。
新戦略は、中国移動が従来の通信事業者から総合的なテクノロジー・サービス・プロバイダーへと根本的に変化することを意味しています。同社がこの移行をいかに実行できるかが、投資家にとっての鍵となります。次の大きなカタリストは、同社の次回の四半期決算報告であり、投資家は新しいAIサービスからの設備投資と収益の初期指標に注目することになるでしょう。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。
