中国、国内AI推進に向け2950億ドルのデータセンター建設を計画

北京は5年間で2兆元（約2950億ドル）を投じ、全国規模の相互接続型データセンターネットワークの構築を準備している。これは、人工知能インフラにおける米国の支配に挑戦する、これまでで最も積極的な国家主導の取り組みである。

「これを国家戦略に格上げすることで、政策の整合性と資本動員が確実になる」とフォレスター・リサーチのプリンシパルアナリスト、チャーリー・ダイ氏は述べた。統合型コンピューティングネットワークは、断片的な地域リソースを統合し、企業にハイパフォーマンス・コンピューティングへのより幅広いアクセスを提供することになる。

中国移動（チャイナ・モバイル）や中国電信（チャイナ・テレコム）などの国有企業が、設備の大部分を運営し、接続性を確保する計画だと、関係者が明らかにした。この計画では、AIチップを含む技術の少なくとも80％を華為技術（ファーウェイ）などの国産サプライヤーから調達することを義務付けており、実質的にNvidia Corp.とAdvanced Micro Devices Inc.を締め出すことになる。まだ初期協議段階にあるこの青写真は、2030年までの期間をカバーする第15次五カ年計画の下での中国の「シックス・ネットワークス」インフラ計画の中核的柱である。

2兆元という数字は、Meta Platforms Inc.やMicrosoft Corp.などの米国ハイテク大手が今年1年だけでAIに投じている7000億ドル超には及ばない。しかし、中国のデータセンターは、人件費や部品、地方政府の優遇措置が安いため建設コストが低く、この総額にはAlibaba Group Holding Ltd.やTencent Holdings Ltd.による民間支出は含まれていない。送電網統合を含めると、総投資額は最低でも5兆元に達する可能性があると関係者は述べた。

国産チップメーカーが最も恩恵を受ける

AIチップの少なくとも80％を国内調達するという推進は、NvidiaとAMDへの直接的な挑戦となる。両社は米国の輸出制限にもかかわらず、中国のデータセンターGPU市場を支配してきた。ワシントンは最近、Nvidiaが最先端のBlackwellラインより約1世代前の旧世代H200チップを中国顧客に販売することを認めたが、出荷はまだ開始されておらず、北京が国産代替品に自信を深めていることを示している。

5月には、9種類の国産AIチップが中国のテクノロジーセキュリティ機関によるセキュリティ審査に合格し、セキュリティ要件の高いセクターでの採用拡大への道が開かれた。承認されたチップには、華為、阿里巴巴（アリババ）グループ、上海璧仞科技（ビレン・テクノロジー）、摩尔線程（ムーア・スレッズ・テクノロジー）の製品が含まれており、これらはすべて国家主導の建設プロジェクトの潜在的恩恵を受ける企業である。

この政策は、より広範なサプライチェーン全体にも機会を生み出している。AIデータセンター向け光接続ソリューションを供給するCorning Inc.は、ハイパースケールネットワークからの旺盛な需要を背景に、株価が6カ月間で126.6％急上昇した。同社はMetaとの間で最大60億ドルの複数年契約を獲得し、2026年第1四半期には国内製造の太陽光製品に対する需要に牽引され、ソーラー事業の収益が前年同期比80％増の3億7000万ドルとなった。

2028年までに統一ネットワークへ

大まかな目標は、2028年までに中国の断片的な公共および民間のデータ施設を統合ネットワークに接続し、医療、交通、都市管理におけるAI導入を加速させることだ。金融、製造、物流分野の企業は、より手頃で柔軟なコンピューティング能力を利用できるようになり、内陸部の省はより多くのデジタル産業投資や人材を誘致できるようになる。

資金調達は主に、通常10年を超える超長期特別政府債を含むソブリン債務、ならびに戦略産業向けの国家基金、銀行融資、民間資本から行われる。この計画は、政府債務の増大により他の分野での支出が圧力にさらされている中でも、最先端技術を推進するという北京の決意を浮き彫りにしている。

投資家にとって、その影響は明らかだ。中国の国営通信事業者と国産チップメーカーは、複数年にわたる調達サイクルから恩恵を受ける一方、米国の半導体企業は世界第2位の経済大国における自社のアドレス可能市場の漸進的な侵食に直面する。「エコシステムのすべてのプレーヤーが恩恵を受けるだろう」とダイ氏は述べた。

※本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。