中国の貿易黒字は記録的な1兆800億ドルに達し、欧州首脳からの関税脅威を招き、世界貿易の不均衡に対する懸念を強めている。これは、企業が中国からサプライチェーンを積極的にシフトさせている中で発生しており、以前の米国の貿易政策によって加速された傾向である。
公式データによると、中国の貿易黒字は今年最初の11ヶ月間で過去最高の1兆800億ドルに達し、世界の輸出における継続的な優位性を強調している。総輸出額は5.4%増加して3兆4000億ドルとなり、輸入額は0.6%わずかに減少して2兆3000億ドルとなった。この貿易不均衡は強力な財政状況によってさらに裏付けられており、国家外貨管理局によると、同国の外貨準備高は11月に4ヶ月連続で増加し、3兆3460億ドルに達した。準備高の伸びはアナリストの予想を下回ったものの、複雑な世界経済状況下における回復力のある財政緩衝材であることを示している。
増大する貿易黒字は、主要貿易相手国、特に欧州連合との間で重大な摩擦を生み出している。EUの中国に対するモノの貿易赤字は2019年以降約60%拡大しており、欧州の指導者たちは現在これを「持続不可能」と表現している。差し迫った市場への影響は、新たな保護主義的措置の可能性が高まっていることである。欧州からの関税の脅威は、確立された貿易の流れを混乱させ、中国へのサプライチェーン依存のさらなる再評価を強制する可能性があり、米国と中国の貿易戦争中に始まった傾向を加速させる可能性がある。
フランスのエマニュエル・マクロン大統領は、この問題に対して特に断固たる姿勢をとっている。最近のインタビューで、彼は欧州内で高まる不満を次のように表明した。
「私は中国の人々に、彼らの貿易黒字は持続不可能であると説明しようと試みました。なぜなら、彼らは特に私たちからあまり輸入しないことで、自国の顧客を殺しているからです…彼らが反応しなければ、私たち欧州人は、今後数ヶ月のうちに、米国に倣って中国製品に関税を課すなどの強力な措置を講じざるを得なくなると彼らに伝えました。」
マクロンは、この状況を米国の保護主義と中国の産業戦略の間に挟まれた「欧州産業にとって死活問題」であると位置づけた。彼は関税を脅かしつつも、半導体機械やレアアースなどの品目に対する貿易制限の相互撤廃を含む、より融和的な道も提案した。
この進展は、世界の製造業と物流における構造的変化を背景としている。ウェルズ・ファーゴ・サプライチェーン・ファイナンスの分析によると、過去10年間で中国、香港、韓国からのサプライヤー量の割合は90%から50%に低下した。この多様化は、最初の米国の関税が実施された後に激化した。
プロジェクト44のデータは、この傾向を裏付けており、米国の中国からの輸入は減少しているものの、中国と他のアジア諸国との貿易は急増していることを示している。2025年には、中国のインドネシアとの貿易は29.2%、ベトナムとは23%、インドとは19.4%増加した。結果として、これらの代替製造拠点から米国へのコンテナ輸送量は増加しており、ベトナムは23%の増加を示している。これは、中国の輸出エンジンが依然として強力である一方で、グローバルサプライチェーンは集中度が低くなっており、この傾向は新しい欧州の貿易政策によって強化される可能性が高いことを示している。
