トランプ・習主席会談、1年間の関税休戦で合意　中国株は上昇の勢い

トランプ・習首脳会談で1年間の関税休戦が合意されたことを受け、他の主要課題で具体的な進展がなかったにもかかわらず、投資家にとっての主要なリスクが払拭されたことで、中国株は反発の兆しを見せています。

ガベカル・リサーチの共同創設者であるルイ・ガベ氏は、「最も重要な点は、『中国以外なら何でもいい』という風潮や、『中国は投資不可能』というスローガンが消滅したことだ」と述べました。

iShares MSCI China ETF（MCHI）は金曜日、アリババ・グループの4.06％の急落に引きずられましたが、米中間の緊張緩和により、これまで投資家が避けてきた市場に資金が戻ることが期待されています。オフショア人民元は1ドル＝7.25元付近で安定し、米10年債利回りは4.5％前後で推移しており、市場の慎重ながらも楽観的な反応を示しています。

5月15日に北京で開催された首脳会談は、関係の良好な再構築と見なされています。ジェフリーズのワシントン・サステナビリティ・移行戦略グローバル責任者、アニケット・シャー氏は、「米国と中国がついに安定の兆しと対話の姿勢を示したことは、世界の成長と安定にとって極めてポジティブだ」と語りました。

貿易休戦と新たな取引

市場にとってこの会談の最大の成果は、現在の貿易休戦を1年間延長する見通しが立ったことです。戦略国際問題研究所（CSIS）の中国専門家スコット・ケネディ氏によると、これには米国による新たな関税や技術輸出制限、中国によるレアアースの輸出制限に関する停戦が含まれます。

トランプ大統領はまた、「素晴らしい貿易取引」を発表しましたが、詳細は限られていました。米通商代表部のジェイミソン・グリア氏は、今後3年間で中国が農産物を「数百億ドル」規模で購入することを期待していると述べました。さらに、中国は約10年ぶりに米国製航空機の大口購入となるボーイング機200機の発注に合意したと報じられており、この取引は450基の航空機エンジンを受注するゼネラル・エレクトリック（GE）にとっても利益となります。

前向きな雰囲気の一方で、米国の技術輸出規制や産業政策を巡る大きな意見の相違は解消されないままです。ケネディ氏は、中国は経済的なレッドライン（譲れない一線）についてはほとんど譲歩せず、自らの条件で「大きな取引」を確保したと指摘しました。

投資家への影響

資産運用担当者にとっての最大の収穫は、安定性の回復です。Rayliant-ChinaAMC Transformative China Tech ETF（CNQQ）を運用するフィリップ・ウール氏は、「投資家はリスクリストから『米中貿易紛争の再燃』を外せることに十分満足すべきだ」と述べています。ウール氏は、北京が進める技術の自給自足が、特にAI関連技術の輸出において競争力を高めていると指摘しました。

根強いリスク、主に台湾を巡る問題は依然として残っています。習主席は状況を誤れば紛争を誘発しかねないと米国に警告したと報じられています。トランプ大統領は、提案されている140億ドル規模の台湾への武器供与パッケージについてまだ決めていないと記者団に語り、「かなり近い将来」に決定を下すと述べました。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。