半導体株の売り浴びせ、雇用統計で利上げ懸念が再燃し1兆ドルが消失

PHLX半導体株指数は8.5%急落し、2025年4月以来の大幅安となった。強い雇用統計がFRBの利上げ観測をあおり、1兆ドル以上が消失した。

「これまで多くの投資家が盲目的に押し目買いをしていた。盲目的な押し目買いは利益を生んでいたが、今日でそれは終わった」と、Triple D Tradingのプロップトレーダー、デニス・ディック氏は語った。

この売り浴びせは半導体セクター全体に波及した。エヌビディアは6.2%下落し、時価総額は3000億ドル以上減少。マイクロン・テクノロジーは13.25%急落、AMDは10.86%下落した。インテルは11.28%安、マーベル・テクノロジーは12%下落。ブロードコムは、水曜日の四半期決算でカスタムAIチップの需要が期待を下回ったことを受け、2日間の下落率を19%に拡大した。市場全体も下落し、S&P500種株価指数は2.65%安の7383.68、ナスダック総合株価指数は4.18%安の2万5709.43、ダウ工業株30種平均は1.35%安の5万0866.78で終了した。

金曜日の売りの引き金は2つあった。米労働省が発表した5月の非農業部門雇用者数は17万2000人増加し、市場予想の8万人増を2倍以上上回ったことで、FRBが年内に利下げを行うとの期待は打ち砕かれた。このデータを受けて10年物国債利回りは上昇し、ドルは主要通貨に対して強含んだ。WTI原油は米イラン緊張緩和を受け2.7%安の1バレル＝90.54ドルとなり、エネルギー関連ポートフォリオへの救いとはならなかった。金もドル高を背景に下落した。

フィラデルフィア証券取引所半導体株指数の8.5%安は、2025年4月の「解放記念日」関税ショック時の売り浴びせ以来の大幅下落となった。最も打撃を受けたのはメモリーチップメーカーで、メモリーチップ・ハードウェアサプライチェーン指数は10.92%安の198.69ポイントで終了。ラムバスは14.20%安、マイクロンは13.25%安、サンディスクとテラダインはそれぞれ少なくとも11.39%下落した。ウエスタンデジタルは11.08%安、ラムリサーチ、アプライドマテリアルズ、シーゲイト・テクノロジーはそれぞれ少なくとも8.48%下落した。下落の広がりは顕著で、メモリーチップ指数の構成銘柄は全てマイナス圏で終了した。

S&P500の11セクター全てが下落して引け、情報技術とコミュニケーション・サービスが売りの矢面に立った。公益事業や生活必需品などのディフェンシブセクターは比較的底堅かったものの、それでも下落し、グロース株からの単純なローテーションではなく、広範なリスク回避姿勢を示した。Cboeボラティリティ指数（VIX）は取引時間中に急上昇し、売りが引けにかけて加速、ポートフォリオ保護への需要の高まりを反映した。米国取引所の取引高は20日移動平均を大幅に上回り、週末を前に投資家がポジション調整に殺到した。

この急落は、市場の上昇がAI関連銘柄に過度に集中してきたことを示しており、セクター固有のショックに対して市場全体が脆弱であることを露呈した。PHLX半導体株指数は金曜日の下落後も年初来で75%上昇しているが、2日間で10%超下落したことは、投資家の警戒感が高まっていることを示している。来週は、資本フローを再形成する可能性のある2つの重要イベントが控えている。時価総額1兆7500億ドルで評価されるスペースXの大型IPOと、6月17日～18日に開催されるFRBの6月連邦公開市場委員会（FOMC）会合だ。強い雇用統計を受けて金利見通しが変化する可能性がある。AIトレードに乗って年初来高値を追い求めてきた投資家にとって、金曜日は、期待と現実が衝突した時に勢いがどれほど急速に反転し得るかを思い知らせる日となった。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。