Circleの190ドルの目標株価、2億2,200万ドルのトークンプレセールが後押し

バーンスタインは、Circle Internet Group (CRCL) の「アウトパフォーム」評価を再確認し、同社が重要な財務的バッファーと見なす新しいトークンのプレセールを受け、190ドルの目標株価を維持しました。

バーンスタインのアナリスト、ガウタム・チュガニ氏はノートの中で、「これは予測に含まれていない増分収益であり、今後さらに販売ラウンドが行われる可能性がある」と述べています。この強気な見方は、Circleが立ち上げを計画している新しいブロックチェーンのネイティブトークンであるARCが、ブラックロック、a16z、アポロを中心とする投資家グループに2億2,200万ドルでサプライズ販売されたことを受けたものです。

この資本注入は、ステーブルコインUSDCの発行体であるCircleにとってタイムリーなクッションとなります。Circleが発表した第1四半期の売上高および準備金収益は6億9,400万ドルで、前年同期比20％増となりました。しかしチュガニ氏は、ARCによる収益が、金利低下によって圧縮される可能性のあるCircleの準備金収益の「短期的影響を相殺する」のに役立つと指摘しました。同株は不安定な動きを見せており、1日で7％下落した後は最近113.25ドルで取引されていますが、過去30日間では依然として20％以上上昇しています。

Circleが複雑な規制環境とまちまちな市場心理の中を進むにあたり、この新しい収益源は極めて重要です。JPモルガンのアナリスト、ケン・ワーシントン氏によれば、主要な仮想通貨法案であるCLARITY法の最終的な成立は、経営陣とアナリストの両方から「主要なターミナル・リスクという重石を取り除く」重要な節目と見なされています。この法案は、DeFiLlamaのデータによると現在788.1億ドルの時価総額を誇るCircleのUSDCのようなステーブルコインに対し、明確な規制枠組みを提供することを目指しています。

憂慮の壁

バーンスタイン、ニードハム、ベアードがそれぞれ190ドル、150ドル、138ドルの目標株価を掲げる強気な見方を示している一方で、すべてのアナリストが納得しているわけではありません。コンパス・ポイントは最近、Circleの目標株価を97ドルに引き上げましたが、第1四半期の41.4％というマージンを「推定するには時期尚早だ」として「売り」評価を維持しました。同社は、バイナンスなどの提携取引所におけるUSDC保有に関連するマージンの持続性を予測することの難しさを指摘しています。

この分かれた見方はウォール街全体に反映されています。アレテイア・キャピタルは目標を160ドルに引き上げ、USタイガー・セキュリティーは今四半期を「まちまち」と表現して「保持」を維持しました。Simply Wall Stのバリュエーションモデルは、適正価格をわずか35.82ドルと示唆し、同株を「大幅に割高」とラベル付けし、USDCの普及鈍化や金利低下のリスクを強調しています。

現在のところ、市場はARCプレセールによる即時的な押し上げ効果と、規制の明確化やマージンの持続性といった長期的な疑問を天秤にかけているようです。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。