ジム・クレイマーのPARCバスケットから1年、コインベース株は62％下落

コインベース・グローバル・インクの株価は、ジム・クレイマーのPARCバスケットが開始されてから1年で62％下落し、6月29日時点で52週レンジの下限付近で推移している。

PARCバスケットは2025年半ばに、クレイマーがテクノロジーと暗号資産にわたる確信度の高い銘柄と説明したものを厳選したポートフォリオとしてデビューした。それ以来、COINはバスケットの中で最もパフォーマンスの悪い構成銘柄となっていることが、金融分析プラットフォームがまとめた市場データから明らかになった。

この62％の下落により、コインベースの時価総額は2025年のピークを大きく下回り、暗号資産取引所の選挙後ラリーによる利益は消失した。同株は現在、暗号資産市場全体が現在の保ち合い局面に入る前の水準で取引されており、プラットフォームの取引高も圧縮を示している。比較対象として、S&P500種株価指数は今年6月下旬までに7％以上上昇しており、インベストペディアによれば、底堅い経済と巨大なAI投資が幅広い株価上昇を支えた。

COINの売り込みは、規制をめぐる不確実性が続き、オフショアプラットフォームとの競争が激化する中で、暗号資産取引所が直面する課題を示している。株価が年間レンジの下限にあるなか、投資家は米国の暗号資産政策の転換からスポット取引高の回復まで、下落トレンドを反転させる可能性のあるあらゆるイベントを注視している。この下落は、コインベースの評価額や、資金調達や買収を実行する能力にも悪影響を及ぼす恐れがある。

PARCバスケットのパフォーマンスは、主流の銘柄選択への熱意と暗号資産取引所セクターの現実との間のギャップを示している。S&P500が今年6月下旬までに7％以上上昇する一方で、コインベースは逆方向に動いており、個人取引活動の冷え込みや不透明な規制環境など、セクター特有の圧力に押し下げられている。

コインベースの収益モデルは個人および機関投資家の取引手数料に大きく依存しているが、暗号資産市場の取引高が2025年初頭のピークから縮小するにつれて圧力に直面している。同社はステーキング、カストディ、USDC金利収入などを含むサブスクリプションおよびサービス部門を通じて多角化を試みているが、依然として取引が収益の主要な原動力となっている。

米国と欧州の両方における規制の動向は、中央集権型取引所の事業環境に不透明感を加えている。米国では証券取引委員会（SEC）が暗号資産に対する執行重視のアプローチを継続しており、一方で欧州連合の暗号資産市場規制（MiCA）は、ブロック内で事業を展開するプラットフォームに新たなコンプライアンス要件を導入している。

コインベースにとって、回復は暗号資産市場の活動の回復か、投資家がセクターに割り当てているリスクプレミアムを低減するより明確な規制枠組みにかかっている可能性がある。それまでは、株価が年間レンジの下限付近にあることは、市場が継続的な課題を織り込んでいることを示唆している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。