クレド、7.5億ドルでDustPhotonics買収を完了、シリコンフォトニクス事業を拡大

Credo Technology Groupは、7.5億ドルによるDustPhotonicsの買収を完了し、AI向け接続スタックにシリコンフォトニクスを追加した。

Credo Technology Group Holding Ltdは、DustPhotonicsの買収を完了し、シリコンフォトニクス技術を獲得した。これにより、同社はAIデータセンター向けに800G～3.2Tの速度に対応する垂直統合型光接続スタックを手に入れた。

「DustPhotonicsの優秀なチームをCredoに正式に迎え入れることができ、大変嬉しく思います」とCredoの社長兼最高経営責任者（CEO）であるBill Brennan氏は述べた。「本日は、深い専門知識を持つ2つの組織が、革新、実行、そして顧客への影響力への共通のコミットメントのもとで統合する、重要な節目となります。」

DustPhotonicsは、シリコンフォトニクス集積回路技術を提供し、Credoの光ポートフォリオを800G、1.6T、3.2Tのニアパッケージ光通信およびコパッケージ光通信にわたって強化する。ZeroFlap光トランシーバー、光DSP、シリコンフォトニクス製品を組み合わせたポートフォリオは、2027会計年度における重要な成長要因になると同社は述べている。Credoの第3四半期の売上高は4億700万ドル（前年同期比201％増）で、第4四半期の売上高は4億2500万ドル～4億3500万ドルを見込んでいる。

今回の契約により、Credoは、ハイパースケールAI展開向けの光インターコネクト供給競争において、より大規模な競合であるMarvell TechnologyやBroadcomと対峙することになる。Credoは現在、SerDes、デジタル信号処理、シリコンフォトニクス、システム統合を掌握しており、経営陣はこのフルスタック・アプローチにより、2027会計年度に50％以上の売上高成長を見込んでいる。同社の株価は過去12カ月の利益の約107倍で取引されており、アクティブ電気ケーブルから光接続への事業拡大に対する投資家の大きな期待を反映している。

シリコンフォトニクスは、標準的な半導体製造プロセスを用いてシリコンウェハー上に光部品を製造する技術で、従来の個別光学部品と比較してコストと消費電力を削減する。この技術は、AIクラスターが数万台のアクセラレーターに拡大し、銅線ケーブルが非現実的となる距離での高帯域幅通信が必要となる中で、重要性を増している。

Credoの買収は、ハイパースケールクラウドプロバイダーがAIワークロードに対応するためデータセンターネットワークのアップグレードを急ぐ中で行われた。同社は最近、5社目のハイパースケールカスタマーを獲得し、第3四半期の売上高の88％を占める3社の顧客基盤を拡大した。経営陣は、ZeroFlap光学事業が当初の予想よりも早期に、2027会計年度に立ち上がると予想している。

「シリコンフォトニクスは、AI駆動型光接続の基盤技術としてますます重要なものとなり、次世代インフラが要求する帯域幅、効率性、スケールを実現します」と、Credoのシリコンフォトニクス担当バイスプレジデントであるRonnen Lovinger氏は述べた。

競争は激化している。Nvidiaから20億ドルの投資を受けたMarvell Technologyは、2028会計年度のデータセンター売上高が前年比で約50％成長すると予測している。もう一つの接続専門企業であるAstera Labsは、第1四半期の売上高が3億840万ドル（前年同期比93％増）となり、Scorpioスイッチファミリーが2026年末までに最大の製品ラインになると見込んでいる。

投資家にとっての課題は、Credoが拡大した製品ポートフォリオを、より資本力のある競合他社に対する持続的な市場シェア拡大に結び付けられるかどうかである。売上高の88％を3社の顧客に依存する顧客集中リスク、およびDustPhotonicsの事業と技術の統合は引き続きリスク要因である。Credoは、業績マイルストーンに連動したアーンアウト条項を除き、本契約の財務条件を開示していない。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。