CVC、アドベントからIrca買収へ——原材料事業の売上高が15億ユーロに到達

CVCキャピタルパートナーズは、イタリアの原材料メーカーIrcaをアドベント・インターナショナルから買収することで合意した。この取引は、プライベートエクイティによるフードサプライヤー分野への持続的な関心を示している。

CVCのファンドIXは、ガッララーテに本社を置く同社を引き継ぐ。Ircaは、製菓、ベーカリー、チョコレート、アイスクリーム市場向けに7000以上の製品を、世界中の19拠点で生産している。顧客は地元のパン屋から多国籍食品メーカーにわたり、職人向け、フードサービス、食品製造の各チャネルを通じて100カ国以上にサービスを提供している。

「過去数年間で、Ircaは国際的なプラットフォームを強化し、その能力を拡大してきました。現在、当社は新たな市場やセグメントへの拡大を継続できる絶好の立場にあります」とIrcaの最高経営責任者（CEO）マッシモ・ガラヴァリア氏は述べた。「CVCと協力し、事業への投資を続け、企業の次の成長フェーズを追求できることを楽しみにしています。」

アドベントによる2021年の投資以降、Ircaの売上高は3億7000万ユーロから約15億ユーロへと急増し、これはターゲットを絞った買収、製造設備への投資、新地域および新たな顧客チャネルへの進出により4倍に拡大した。アドベントのマネージング・ディレクター、フランチェスコ・カジラギ氏によると、同社はイタリアの伝統的なブランドからグローバルなB2B原材料ソリューションプラットフォームへと変貌を遂げた。

「Ircaは強力な市場ポジション、回復力のあるビジネスモデル、そしてさらなる国際展開の大きな機会を兼ね備えています」とCVCのマネージング・パートナー、ジャンピエロ・マッツァ氏は述べた。「経営陣と連携し、オペレーションエクセレンスの取り組み、厳選した買収、グローバルプラットフォームへの投資を通じて、当社は同社の継続的な発展を支援します。」

本取引は所管規制当局の承認を条件としており、2026年第4四半期に完了する見込みである。財務条件は開示されていない。

CVCは、Ircaの製造およびサプライチェーン全体におけるオペレーション改善に注力し、追加買収を追求し、欧州および米国のチームを活用して米国およびEMEA地域での拡大を加速する計画だ。この取引は、プライベートエクイティ企業が食品原材料関連資産を相互に回転させる広範なトレンドを反映している。フードサービスやベーカリー分野からの安定した需要が予測可能なキャッシュフローをもたらしているためである。

「同社は、イノベーションと顧客重視の強力な文化を備えた印象的なビジネスを構築してきました」とCVCのマネージング・ディレクター、マッシミリアーノ・マスコロ氏は述べた。「長期的な成長目標の実行を続ける同社を支援できることを嬉しく思います。」

アドベントにとって、今回の出口は4年間の保有期間の終了を意味し、その間Ircaの売上高は年率40％超で複利成長した。「4年前にIrcaに投資した際、当社はイタリアの強力な伝統ブランドに、世界の原材料ソリューションプラットフォームとなる可能性を見出しました」とカジラギ氏は述べた。「経営陣と緊密に協力した結果、それはまさに実現しました。」

今回の取引は、スポンサー企業が記録的なレベルのドライパウダーを運用する中で、欧州のミッドキャップバイアウト市場における繁忙な1年に加わるものとなった。Ircaは、ベーカリーおよび製菓分野において、Puratos、Barry Callebaut、Tate & Lyleなどの他の専門原材料サプライヤーと競合している。これらの分野では、フードサービス事業者が厨房業務の効率化を求める中、半製品への需要が高まっている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。