エンフェーズ、ソーラーエッジが8%上昇——AIデータセンター需要で太陽光関連株に追い風

太陽光関連株は新たな投資テーマに乗っている——AIデータセンターには電力が必要であり、太陽光企業はその供給を目指している。

エンフェーズ・エナジー（Enphase Energy）とソーラーエッジ・テクノロジーズ（SolarEdge Technologies）の株価は火曜日の寄り付きで約8%急騰した。投資家が、太陽光企業がAIデータセンター・ブームへの電力供給において果たす役割が拡大するとの見方を強めたためだ。

「データセンターの電力需要は、分散型太陽光発電に第二の成長機会をもたらしている」と、バークレイズのアナリスト、クリスティン・チョー氏率いるチームはエンフェーズを格上げするリポートで指摘した。同社はエンフェーズの固体変圧器事業を、データセンターの電力管理アプリケーションにおける主要な成長ドライバーとして挙げている。

エンフェーズとソーラーエッジはそれぞれ午前の取引で約8%上昇し、再生可能エネルギーセクター全体をアウトパフォームした。バークレイズの格上げは、当初住宅用太陽光発電向けに開発されたエンフェーズの固体変圧器技術が、データセンターの電力管理という新たな用途を見出していることを強調。この市場では、今十年末までに数百ギガワット規模の追加容量が必要になるとみられている。

今回の上昇は、AIインフラ関連の取引テーマがエヌビディア（Nvidia）や公益企業といった従来の恩恵受け入れ先を超えて拡大していることを示唆している。太陽光発電と蓄電システムがデータセンターの電力需要のごく一部でも取り込むことができれば、エンフェーズやソーラーエッジにとってのアドレス可能市場は、中核となる住宅用・商業用太陽光事業をはるかに超えて拡大する可能性がある。

AIデータセンターの電力需要を巡るテーマは、2026年において最も根強い投資テーマの一つとなっている。シェブロン（Chevron Corp.）とマイクロソフト（Microsoft Corp.）は最近、データセンター向けの天然ガス火力発電プロジェクトの拡大につながる可能性のある契約を発表。また、パーシング・スクエア・キャピタル・マネジメント（Pershing Square Capital Management）は先週、マイクロソフトのAI分野でのリーダーシップを理由に、20億ドル超の株式を取得したことを開示した。

太陽光企業にとっての機会は、予想される需要の規模そのものにある。米国のデータセンター電力消費量は2030年までに2倍以上に拡大すると電力研究所（Electric Power Research Institute）は予測しており、数十ギガワットの新規発電容量が必要となる。太陽光発電とバッテリー蓄電の組み合わせは、許認可の遅延や燃料供給の制約に直面する天然ガス発電所よりも迅速な導入が可能な選択肢となる。

分散型太陽光発電の新たな成長ベクトル

エンフェーズの固体変圧器技術は、住宅用太陽光発電と商業規模のデータセンター用途の橋渡しとなる可能性を秘めている。従来の変圧器とは異なり、固体変圧器は双方向の電力潮流を管理でき、バッテリー蓄電システムとのよりシームレスな統合が可能。データセンター運営事業者は、系統信頼性と再生可能エネルギー目標のバランスを追求する中で、こうした機能への需要を強めている。

一方ソーラーエッジは、商業用・産業用インバーター事業を拡大しており、中規模データセンター施設やコロケーションサイトへのサービス提供を目指している。同社のDC最適化インバーター技術は、メガワット規模で顕著になる効率性の向上をもたらす。

投資家にとっての課題は、これが持続可能なテーマの変化なのか、それとも短期的な物色の対象に過ぎないのかという点だ。エンフェーズの株価はフォワードPER約25倍で取引されており、ソーラーエッジの18倍を上回る。これは、同社のデータセンターシフトに対する市場のより高い期待を反映している。バークレイズの格上げは下支えとなるが、セクター全体として上昇を維持するには、単なる「テーマ」ではなく、具体的なプロジェクト発表が必要となる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。